长期以来，我国金融体系是以银行业为主体，间接金融的特征十分明显。即使在上世纪九十年代后股票市场和债券市场获得了长足发展，但依然没能撼动银行业在金融体系中的主导地位。近年来，虽然非银行金融业务迅速增长，但无论是信托贷款、委托贷款、还是银行承兑汇票等其他融资方式，都与商业银行的客户、资金和业务有着千丝万缕的联系，可以说都是生长在银行体系这棵大树上的枝芽。在2009年银行信贷高速增长导致其资产规模大幅扩张后，稳健货币政策和旺盛的融资需求扩展了银行利差，带来了2010-2011年银行盈利的高速增长。2012年以来，形势急转直下，商业银行面临经济下行、金融脱媒、互联网崛起、监管趋严、尤其是利率市场化等诸多重大挑战。当前商业银行的情况是否已是四面楚歌？商业银行还能大而不倒吗？未来如何成功地转型发展呢？这些都是需要认真思考的重大课题。
通过引资、重组和上市叁部曲，2003年之后，我国银行业景气度不断提升，盈利增速持续加快，不良资产持续双降；2010-2011年，银行业发展水平达到阶段性高潮。
受基准利率下调、利率市场化程度深化、宏观经济增速放缓、监管规范增强、同业跨业竞争加剧等因素的影响，2012年以来商业银行运行的景气度显着下降。两个突出的现象是：盈利增速迅速放缓，信用风险持续暴露。以至于市场发出了哀叹：银行业的黄金时代已经无可奈何花落去了。
在经历了2010-2011年两年的快速增长之后，商业银行盈利增速自2012年开始整体回落。2012年商业银行合计实现净利润1.24万亿元，比2011年增加1972亿元，同比增长18.9%，增速较2011年下降17.4个百分点。2013年商业银行盈利增速进一步放缓，净利润同比增长14.5%，增速较2012年下降4.5个百分点[1]。2014年商业银行盈利增速预计会进一步的回落。
与此同时，近年来商业银行净息差趋于收窄。2013年商业银行累计净息差为2.68%，较2012年和2011年分别下滑0.07和0.02个百分点。商业银行净息差有所下降的原因是多方面的：一是2012年中国经济寻底，导致实际信贷需求有所下降，并滞后叁至六个月明显显现；二是2012年内经历了两次降息，商业银行活期存款占比较大，存款端的先行定价冲击较为温和；但贷款端重定价的过程主要在2013年年初，对净息差形成了显着压力；叁是债券投资占生息资产比重上升而贷款占生息资产比重下降。由于目前债券收益率较一般贷款为低，生息资产结构的变化导致了行业性净息差收窄；四是理财产物、货币基金、笔2笔等金融产物接近市场化的利率水平远高于存款利率，银行为吸收存款被迫提高了实际利率成本；五是资本市场不活跃，股市低迷，银行存款结构出现了定期化趋势，进一步增加了存款利率水平上升的压力。
但商业银行净息差收窄的速度慢于预期、程度低于预期。这主要是因为：一是经济增速虽有所放缓，但企稳态势比较明确，信贷需求总体平稳；二是新增信贷规模受到较为严格的控制，“钱紧”也使银行对流动性管理更为重视，银行在信贷投放上较为谨慎，信贷供求关系总体较为平衡，银行议价能力依然较强；叁是相对于“基准利率”，银行贷款下浮比例较小，因而净息差下降幅度较低；四是为应对净息差收窄的压力，各银行一般采取了下沉信贷业务和优化、细分产物方向，依靠提高风险溢价水平，提升风险管理能力的方式提高一般贷款收益水平。
[1]数据来源：银监会-中国银行业运行报告。
近年来，我国商业银行贷款质量压力也持续存在。特别是2012年以来，由于部分区域和行业出现风险特征明显，导致上市银行贷款质量出现下滑迹象，持续多年的不良贷款“双降”拐点显现。2012年末，商业银行不良贷款余额为4929亿元，比2011年末增加647亿元，不良贷款率为0.95%，比2011年末增加0.05个百分点；2013年，商业银行不良贷款余额及不良贷款率持续上升，不良贷款余额为5921亿元，较2012年增加993亿元，不良贷款率为1%，较2012年上升了0.19个百分点。从不良贷款余额上升的绝对值及不良贷款率的上升态势来看，我国商业银行的贷款质量压力持续存在。但从不良生成率这个领先指标来看，此轮经济周期不良生成率持续上扬的趋势被明显打破，2013年末不良生成率下降到16%，较年中和年初有明显改善，这表明经济寻底造成的公司整体经营压力有所缓解，在预期2014年宏观经济在7.5%左右的增速范围平稳较快增长的条件下，资产质量有趋于稳定的可能性。
另一方面，国内外经济环境变化使商业银行面临的信用风险隐患明显增大。在欧债危机持续、美国等主要发达国家经济增长疲软以及我国经济增速回落的环境下，商业银行信贷资产面临的风险压力有所加大，房地产、政府融资平台、外向型行业和部分小微公司的信贷资产风险状况尤其需要引起关注。
2011年下半年以来，受到内外部经济环境和国家产业政策调整等因素的影响，抗风险能力较弱的亲周期公司和行业的盈利能力出现快速下降，且有向上下游公司扩散的趋势，成为商业银行不良贷款增长的主因。
一是传统不良贷款多发领域的风险暴露依然较为明显。除“两高一剩”行业外，以钢贸等特定行业和东部沿海地区的外向型公司为代表的中小公司不良贷款也增长较快。从上市银行的公开数据看，小微公司贷款的不良率普遍比平均不良率高1-2个百分点。即使经过一段时间的调整，这些领域的风险状况并未得到明显的改善，短期内这些领域的不良资产也将出现惯性增长。
二是部分行业的潜在风险可能开始显现。一些新出现的产能过剩行业的风险并未开始大规模显性化，但前期积聚的潜在风险已经开始以单点和偶发的形式出现。其中，光伏、机械设备制造、造船和航运等行业由于受到外部需求影响较大，而且已经有公司出现大幅亏损和经营困难的现象。目前，这些公司的贷款即使有逾期，可能仍大量分类为关注类，但如果这种趋势进一步演化，未来这些行业的不良率将快速上升。
叁是贷款风险开始出现向上下游的传统强势公司扩散的趋势。近年来，大型国有公司显示出较强的抗风险能力，一直是商业银行业务拓展的重点。从目前的情况看，即使是央企也不再等同于无风险，随着某些行业（如航运业）经营环境的进一步变化，处于产业链上游的央企也开始受到波及。虽然目前央企的违约仍属于个案，但由于这类公司往往贷款规模较大，且涉及较多的机构，对商业银行资产质量仍有较大影响。
四是实体经济生产经营困境向银行传导。经济增速持续放缓的冲击可能通过资产估值压力、进出口贸易疲软和市场整体流动性收缩等方式，造成国内公司出现大规模亏损，进而对我国商业银行的资产质量产生影响，导致不良资产总体规模增加。
五是房地产贷款风险加大。我国房地产业价格如果因经济放缓而出现大幅下跌，且跌幅一旦超过银行相关贷款的抵押率，则将对房地产贷款的信用风险造成较大影响。同时，房地产市场走弱也会造成银行贷款抵押物处置出现困难，减慢资金回笼速度。
六是地方政府融资平台贷款风险暴露。以地方政府目前的收入水平完全可以支持平台贷款的偿还，但经济增速过度放缓，则地方财政收入增幅将出现下降，而地方政府以土地升值收入支撑地方经济发展的土地财政可能难以为继，地方政府偿债能力将大幅削弱，融资平台贷款违约率也有可能明显上升。
对于在我国金融体系中占据主导地位的商业银行来说，利率市场化将产生全面而深远的影响。不仅有存贷利差收窄、盈利下降、相关风险加大、定价能力亟待提升等冲击和挑战，商业银行传统的业务模式和内部管理模式也面临转型的挑战。
从国际经验来看，许多国家的银行业在利率市场化后、特别是初期都经历了利差收窄的考验。从我国的实际情况来看，综合考虑我国长期存在利率管制、存款利率低于均衡水平、存款增速放缓条件下存款市场竞争激烈等因素，特别是在外汇占款增长趋势性放缓、货币政策不会大幅放松、总体流动性偏紧的情况下，预计利率市场化后初期（五年左右的时间），我国存款利率将快速上升，2012年首次允许存款利率上浮后银行的行为已经证明了这一点。考虑到中、小型银行面临的存款压力相对较大，利率市场化后这类银行面临更大的存款利率上升的压力。中长期来看（五到十年的时间），随着存款利率逐渐上升到均衡利率水平和银行日益重视非价格竞争、不断加大对非利息收入的拓展力度，存款利率将逐渐趋于稳定，并随经济周期的变化而波动变化。但需要指出的是，鉴于我国经济发展方式转变需要很长时间，银行业务转型也将是漫长的过程，加之我国人均骋顿笔较低，发展中间业务的环境不是很好，与其它国家相比，我国商业银行在相当长的一段时间内都会将存款作为重点业务，这也会导致利率市场化后存款利率上升的压力进一步加大。
利率市场化后，大部分国家的存款利率都向货币市场利率靠拢。我国货币市场利率已经实现市场化。大部分时间里我国货币市场利率都高于存款利率。可以预见，随着存款利率上限逐步放开，存款利率与货币市场利率差额将趋于收窄。从初期来看，目前1年期银行间同业拆借利率厂丑颈产辞谤在4.4％左右,一年期保本型银行理财产物收益率一般在4.6-4.7％，而一年期定期存款利率只有3.25-3.3%。考虑到短期内货币市场和存款市场并未完全打通、理财产物和存款并非完全替代，大致估算短期内若存款利率上限完全放开，1年期定期存款利率有超过1个百分点的上升空间。
长期来看，在逐步扩大存款利率上浮的过程中，存款利率将进一步上升，逐步向均衡水平靠近，随经济周期波动变化。因此，对存款利率最终上升幅度的判断取决于对我国均衡利率水平的估计。尽管目前对我国均衡利率的估计存在较大差异，但目前的存款利率远低于均衡水平则是不争的事实。比如，何东（2013）对我国实际均衡利率水平的估计在4-4.5％，并据此认为利率市场化最终会导致存款利率上升2-3％。我认为，长期还应考虑监管政策变化对存款市场竞争和存款利率水平的影响。显而易见，存贷比监管是造成当前存款市场竞争激烈、存款利率上浮压力大的重要原因。而随着利率市场化的推进，金融市场的发展壮大，银行负债将趋于多元化，可以预期存贷比监管有望改进直至完全取消，这会在一定程度上缓解利率上升的压力。综合考虑各方面因素，我们认为存款利率完全放开后，一年期存款利率最终会上升100-200个基点。
在贷款利率方面，从理论上看，利率市场化初期由于放贷竞争加剧，在银行无法迅速调整贷款结构将贷款投向更具议价能力的领域之前，贷款利率会趋于下行，英美等国家利率市场化改革的经验也证明了这一点。但鉴于我国贷款利率上限已经放开多年、实体经济融资需求旺盛及货币政策持续保持中性甚至偏紧等原因，我国贷款利率的下行空间十分有限。事实上，在贷款供求关系偏紧的情况下，受存款利率在短期内迅速攀升、负债成本增加的影响，银行上调贷款利率的压力倒是不小。但毕竟初期银行业竞争加剧，短期内银行也无法调整贷款结构，将贷款投放集中于更具议价能力的领域。综合考虑各种因素，预计初期贷款利率可能会出现小幅上升的格局。
总之，很可能与其它国家的情况类似，未来在存款利率上限逐步放开的过程中，我国整体利率水平将会出现上升的局面。综合考虑存贷款利率变化，利率市场化后的初期，在存款利率迅速上升和贷款利率小幅上升的影响下，预计银行存贷利差会迅速收窄。鉴于目前中国银行的业务模式是以低风险的对公业务为主，粗略估算存贷利差有100个基点左右的下降空间，银行盈利面临严峻考验。随着贷款利率企稳回升、存款利率逐步企稳，存贷利差也会逐渐趋于稳定甚至有所上升；长期来看则随经济周期变化、宏观政策调整、金融市场情况而波动变化。从不同类型的银行来看，大型银行贷款利率下行压力大但存款利率上行压力小，部分零售贷款占比高的中小银行存款利率上行压力大但贷款利率下行压力小。相比之下，那些零售贷款占比不高的中小银行面临的利差收窄压力会相对更大。
利率市场化后，为应对利差收窄的压力，保持盈利，商业银行可能会扩大信贷投放规模，特别是高风险、高收益信贷资产，这也在其它国家的经验中得到验证。但从我国未来一个时期的经济金融发展态势来看，这种以价补量的策略很难成功，总体贷款增速趋于下降。其一，我国在下一阶段将不得不进入全面经济结构转型调整期，经济增速放缓已是共识。预计未来五年内中国实际骋顿笔增速将下降到7-8％区间，名义骋顿笔增速为12-13％。实证结果表明，名义骋顿笔增长1%，需要贷款增长大约1.2%。照此计算，未来五年我国信贷余额增速为14.4-15.6％。其二，随着债券发行规模的迅速扩大和股票市场融资功能的进一步完善，预计未来社会融资总规模中银行信贷和非信贷融资各“半壁江山”。特别是大型公司更加倾向于直接融资。考虑到这一因素，预计未来信贷余额平均增速可能进一步下降到13-14％的较低水平。这不仅远低于2009年信贷大幅扩张时期的信贷增速，也低于2000-2008年金融危机爆发前15.3％的平均增速。因此，在实体经济整体信贷需求放缓的大背景下，银行扩大贷款投放的意图恐难以实现。
不同领域贷款的运行格局可能会出现分化。就房地产贷款（包括房地产开发贷款和个人住房贷款两部分）而言，其属于高风险、高收益贷款，理论和经验均表明，利率市场化后银行会加大这类贷款的投放力度。从我国的实际情况来看，综合考虑行业需求、银行行为和政策调控等因素，预计利率市场化条件下房地产贷款将保持平稳较快增长。从政策调控的角度来看，未来房地产市场调控将会继续，平稳发展是主要目标。因此，政策上会继续限制银行对房地产开发贷款的过多投放，对住房按揭贷款仍会执行差别化的政策。从行业需求看，未来房地产市场有望保持平稳发展的格局，既不会出现房价飙升、成交量大增的格局，也不大可能出现泡沫迅速破裂、房价大幅下降的格局。在此情况下，房地产开发贷款和个人住房贷款需求都将保持平稳增长。从银行行为来看，前面已经提到，利率市场化条件下多数银行都会将个人住房按揭贷款作为重点业务，从加强贷款定价管理、提升差异化服务能力等方面着手，加大投放力度；对于房地产开发贷款，预计主要大型银行仍会紧跟政策调控，谨慎投放这类贷款，但盈利压力更大的中小银行可能会加大投放。综合以上各项因素，预计未来一个时期房地产贷款余额的平均增速会在总体贷款增速之上，在16-18％左右。
截至2013年6月末，地方政府融资平台贷款余额9.7万亿元，同比增速为6.2%，低于各项贷款平均增速9个百分点。尽管平台贷款有隐形财政担保，但因其余额累计已经很大、地方政府债务已经很高以及很多项目周期长、盈利前景不确定性较大，平台类贷款的隐性风险很大。也正是因为风险大，加之融资主体对成本不够敏感、缺乏财务硬约束，这类贷款的收益率一般较高。比如，2013年监管部门严控地方融资平台的新增贷款，很多融资平台转而通过信托贷款、委托贷款等渠道融资，而这类融资方式的利率普遍高于银行贷款。因此，在利率市场化条件下，银行、特别是压力相对更大的部分中小银行有扩大地方融资平台贷款投放的冲动，以获取高收益。但另一方面，鉴于该类贷款潜在风险已经很大，预计未来监管部门仍会对其持续严格管控。尽管不排除对其中资质较好的项目允许新增贷款投放，但不会放任银行对其大规模投放贷款。基于此，预计未来地方融资平台贷款会延续增速放缓、占比下降的格局，地方平台融资会进一步趋于多元化。
至于产能过剩行业的贷款，无论是从政策调控、还是银行自身行为的角度来看，未来这类贷款增长都将受到限制。近年来，监管部门持续加强对产能过剩行业的贷款管控，对该类贷款进行限制。近期国务院发布的《国务院办公厅对于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》中，提出了对产能过剩行业“四个一批”的要求。从银行的角度看，在利率市场化推进过程中，尽管银行的风险偏好会有所上升，但对这类风险已经开始暴露且未来盈利前景下降的行业，预计银行将谨慎放贷。
利率市场化将使商业银行的信用风险、利率风险及流动性风险增加。首先，商业银行的风险偏好可能上升，信用风险增大。利率市场化后，银行可能会扩大信贷投放规模，甚至可能放松信贷标准；为提高贷款收益，银行还倾向于更多地涉足高风险、高收益领域的贷款，从而加大了信用风险。在风险管理能力没有相应提升的情况下，资产质量下降的隐患很大。而且，如果贷款利率升高，公司的道德风险也会加大，一些资质不佳的公司也会以高利率借贷。国际上不少国家的银行业危机都发生在利率自由化之后的教训，应当引起警觉。以美国为例，在利率市场化初期，在利差收窄压力下，银行通过调整贷款结构，增加收益率较高的贷款（如房地产抵押贷款）在总贷款中的占比，以及增加贷款、垃圾债券在总资产中的占比，从而导致信用风险加大，但相应的风险管理能力没有迅速跟上，最终导致了20世纪80年代的美国储贷协会危机。从我国银行业的实际情况来看，为应对利率市场化后的利差收窄压力，很多银行都提出了积极拓展小微贷款业务的发展策略。但银行对小微公司贷款在客户营销、贷款定价、授信流程、风险管理等方面的内部管理能力尚需持续提高，来有效管理信用风险。
其次，利率波动频繁，将使利率风险上升。利率市场化后，利率水平将表现出较大的多变性和不确定性。首先是重新定价风险。当市场利率变化时，资产、负债重新定价的时间差异会带来资产、负债业务价格调整时间的不一致，从而带来利差收益变化。其次是收益率曲线风险。在资产、负债不匹配时，当市场利率波动引起收益率曲线变化、长短期利差收窄甚至倒挂，银行净利息收入会大幅下降甚至为负。最后是内含选择权风险。在利率升降频繁的情况下，银行客户会随时调整自己的资产和负债，这种调整对银行不利。
最后，利率市场化将使存款趋于不稳定，流动性管理难度增加。利率市场化后，加之金融市场发展壮大，投资渠道增多，出于追逐利润的目的，资金会频繁地在银行之间、银行和资本市场间不断流动，季节性波动进一步加大，并出现储蓄分流风险。存款稳定性的降低，会带来潜在的流动性风险，也会使银行需要更多地借助批发融资，对银行流动性管理提出了更高的要求。
近年来，我国商业银行十分重视定价能力培养，定价能力稳步提高。但在存、贷款利率上、下限逐步放开的条件下，银行、特别是小型银行的定价能力仍显不足，亟待提高。由于长期的数量化、粗放式管理，使得国内商业银行对各种类型的资产和负债业务定价中需要考虑的因素、遵循的原则、依照的程序、定价的技术等知之不多。具体来看，有叁方面的挑战最为直接和严峻，需要银行提早准备加以应对。
一是存款定价能力提升困难较大。多年来，国内银行的人民币存款主要执行央行基准利率, 存款定价简单、统一，普遍缺乏量化定价模型和相应系统支持。根据历史经验和市场竞争情况确定，定价的精细化、科学化程度远远不够。特别是多数中小银行仍在延续抢市场、做规模的传统经营思路。而且，面对监管要求和资产业务增长需要，银行存款承担了效益、合规、流动性等多重职责，存款定价能力的提高更加困难。未来在存款利率上限不断扩大直至完全放开的过程中，银行如何综合考虑成本、收益、监管要求、流动性需要等多方面因素，建立适合自身实际情况的存款定价模型，避免盲目跟风，扰乱市场秩序，应尽快加以认真考量。
二是贷款风险定价能力需要进一步提高。利率市场化前，各家银行贷款主要投向风险低的大客户、大项目，追求的是贷款低风险、资产高质量。利率市场化后存款利率上升、各行付息成本差异加大，各家银行必然要更多地投向高风险、高收益贷款。因此，利率市场化后银行的利率定价和成本控制看起来是存贷款定价问题，实质上是风险管理能力的问题。对于中小型商业银行来说，提升风险定价能力的挑战更大。历史经验表明，利率市场化对小型商业银行冲击最大，很多小银行在利率市场化过程中破产倒闭。从国内各类银行的发展模式和经营管理水平看，小型银行的盈利与发展更加依赖存贷利差，非利息收入占比低于行业平均水平；而且，小型银行利率管理的组织建设、制度建设、人才队伍培养远远落后于大型商业银行和全国性股份制银行。总而言之，我国商业银行的风险定价能力还远未达到能够适应利率市场化环境的水平，迫切需要尽快提高。
三是市场化的利率定价机制尚未明确。从国际经验来看，有两个重要问题需要尽快加以研究解决。一方面是最优贷款利率（Prime Rate）如何确定。Prime Rate是贷款市场化定价的重要基准。美国大多数消费信贷定价与Prime Rate紧密挂钩，日本商业银行贷款的标准利率是短期优惠贷款利率和长期优惠贷款利率，香港银行贷款利率的主要参照利率是Prime Rate，印度2010年引入Base Rate体系。Prime Rate在各国银行贷款定价中发挥了重要作用。另一方面是如何发挥大型银行在市场化定价中的重要引领作用。例如，香港的汇丰、渣打、中银香港三大发钞行发挥定价中枢的作用，各地的大型银行普遍在维护市场秩序方面发挥了中流砥柱的作用。
从发展方式上看，在利率市场化逐步推进的过程中，在信贷增速放缓、存款面临分流以及资本约束下，银行面临从之前的以拼贷款、拉存款为主要特征、过于注重规模和速度的外延扩张型发展方式，向更加注重质量和效益的内涵集约型发展方式转变的压力。从业务模式上看，在信贷增速放缓、存贷利差下降的压力下，银行面临从过度依赖利息收入和批发业务向大力发展零售业务和中间业务转型的压力。同时，面对利率市场化条件下产物创新增多、客户需求呈差异化和多元化特征的趋势，商业银行业务范围面临从之前的同质化、单一化经营向差异化、综合化经营转型的压力。而由于境内收入下降，部分具备条件的大型银行有扩大海外布局、通过国际化发展来提升盈利的压力。从管理模式上看，银行资产负债管理、授信管理、成本管理和资源配置等也将面临随发展方式和业务模式改变而转型的压力。
具体来看，在中间业务方面，近年来我国商业银行中间收入快速增长，对盈利贡献明显提高，但与国际银行业相比仍有不小的差距。利率市场化条件下我国商业银行发展中间业务面临一系列挑战，需要审慎推进：监管政策制约中间业务发展速度，金融市场不成熟限制中间业务范围，战略定位与人才储备不匹配影响中间业务创新，服务收费环境对相关中间业务发展不利。但不宜过于强调中间业务在转型发展中的作用，特别是对中、小型银行而言。国际经验表明，大型银行由于混业经营能力较强，具备较为广泛的分销网络和强大的客户基础，中间业务范围更为广泛，因而在发展中间业务上具备一定的比较优势。以美国为例，利率市场化后，美国大型银行非利息收入与净利息收入之比从40％上升到90％以上，中型银行从35％提高到50％左右，小型银行则稳定在30％左右。中、小型银行发展中间业务的重点在于专业化和差异化。
在零售业务方面，目前我国商业银行零售业务产物同质化严重,品牌意识和创新意识薄弱。利率市场化条件下，金融市场发展不足、信用环境不完善、服务收费理念尚需进一步培育、业务创新尚需进一步加强等都将制约商业银行发展零售业务。展望利率市场化下我国商业银行零售业务发展的前景，存款依然是最重要的零售业务之一，消费信贷和小微信贷有望取得快速发展，银行卡（含信用卡）将成为重要的中间业务收入。但同时也应注意，小微公司贷款对银行的风险定价能力、风险管控能力提出了更高的要求，同时还需要银行从系统建设、流程、人才等方面加大投入。
在资金业务方面，利率市场化对商业银行资金业务有多方面的影响。金融市场业务的利润贡献责任加重，这将改变原有的流动性结构，推动金融衍生品市场快速发展，但也为商业银行金融创新提供了新机遇。对于大型银行，由于自身规模大、流动性管理能力强，并且具有外汇与贵金属及衍生品业务资格等优势，对抗流动性风险的能力也远高于中小型银行。在有效的流动性风险管理基础上，大型银行能够开展更为多样化的创新业务。而对于中小型银行，受自身规模和业务资格的限制，其流动性风险控制能力明显差于大型银行，在资金业务上将更多依靠传统业务。
在负债业务方面，展望利率市场化条件下我国商业银行人民币负债业务，尽管有一些有利条件，但挑战更多。一是负债业务定价的市场敏感度需要进一步提高；二是同业负债和主动负债占比进一步提高，主动负债拓展能力需要进一步增强；叁是短期内负债价格竞争加剧负债成本压力；四是负债业务与资产业务的联系互动更为紧密，对相关资产负债管理的要求有所提高。对于规模较大、网点渠道广泛、客户基础扎实的大银行而言，对负债成本控制的意愿较强，总体上更倾向于发挥其网点客户规模优势和产物服务全面优势，追求负债业务平稳发展和成本可控。对于规模较小、网点渠道分布有限的中小银行而言，对保持负债持续较快增长的意愿较强，对负债成本上升的承受能力相对大些。
在理财业务方面，当前商业银行理财业务存在诸如投资范围有待明确到基础资产、经营有待形成专业化管理模式等问题。利率市场化直接影响到商业银行理财业务所募集资金的资产管理，银行利用理财产物调节负债业务结构的难度也会加大，理财产物结构将受到冲击，固定收益类产物数量可能会下降。在利率市场化条件下，理财业务承担的职能将发生转变，不需要再用以吸收存款，从而变为纯粹的财富管理。利率市场化后，理财产物的发展方向是表外化和非保本浮动收益化，单只产物出现亏损在所难免，产物亏损后，客户不理解及随之产生的问题可能对银行声誉造成影响，这将是银行理财业务面临的重要风险。
利率市场化在给商业银行带来重大挑战的同时，也带来了良好的机遇。具体说来：一是利率市场化为银行产物创新提供了基础和条件，客户服务能力得到有效提升；二是利率市场化将活跃货币市场和债券市场，促进货币和债券市场发展，有利于银行优化资产结构，增加资金业务收入；叁是包括债券市场在内的资本市场的发展壮大给银行开展债券发行承销、咨询顾问、结算清算等中间业务带来机遇；四是伴随利率市场化出现的各种金融衍生品，给银行提供风险管理工具的同时，也带来一定投资的收益；五是金融脱媒、监管改革等的渐进推进也将给银行业留有缓冲和准备时间，在未来一段时期存款也仍然会是银行主要的稳定负债来源；六是我国贷款利率上限完全放开已有一段时间，在目前贷款利率上浮占比较高的情况下，这有助于缓解利差收窄的压力，同时银行也积累了利率市场化条件下一定的经营管理经验。
总体来看，受利率市场化的影响，加之经济下行、金融脱媒、资产质量变化等带来的压力和挑战，我国银行业将告别利润高增长时代，从而进入平稳发展时期。由于短期内中间业务收入在商业银行总收入中的占比仍然相对较小，其未来变化尚不足以对净利润产生实质性的影响。同时随着成本收入比变化趋于稳定，成本支出的刚性增长对利润的影响也相对固定。因此，未来对商业银行利润影响最大的因素就是利差和资产质量的变化。综合考虑利率市场化和资产质量的变化，在假设未来几年不良贷款率平均每年上升0-0.2个百分点的情况下，商业银行净利润将出现以下的变化：第一，未来净息差和资产质量的变动状况将取代资产规模增长，成为决定银行业利润走势的决定性因素，规模增长带来的“以量补价”和“不良资产摊薄”效应难以持续。第二，未来银行盈利增速将下降到与我国经济增速较为匹配的水平，大致和骋顿笔增速持平，在7-8％左右，从而不再具有远超骋顿笔增速的超额利润增长，成为一个相对平稳发展的行业。
近年来，受实体经济融资需求旺盛而存款增长受限、财政存款大幅增加以及存款波动较大等因素的综合影响，流动性有所趋紧，并在某些时点出现了非常紧张的现象。未来融资需求旺盛与存款增长受限的矛盾仍在，基础货币投放保持平稳增长但不会大幅增加，流动性将继续稳中偏紧。但存贷比监管优化有助于减缓存款波动，资产证券化、同业存单等丰富了银行流动性管理的手段，同时银行自身也着重提升流动性管理能力。
近年来，我国商业银行流动性状况总体有所趋紧，而且在某些时点出现了部分商业银行流动性较为紧张的现象。从衡量商业银行流动性状况的叁大指标：流动性比例、存贷比和人民币超额备付金率来看，2013年四季度，存贷比较2012年同期提高0.77个百分点，流动性比例和超额备付金率分别较2012年同期降低1.8和0.97个百分点，表明商业银行流动性呈现出趋紧的运行态势。
在货币市场上进行拆借、拆出是商业银行用于流动性调节的重要手段，因此，货币市场利率是反映银行业整体流动性情况的重要参照指标。以一周厂丑颈产辞谤为例，该利率在2012年的平均值为3.50％，2013年的平均值为4.08％，较2012年全年的平均值高近0.6个百分点。而且值得注意的是，2013年6月末商业银行流动性出现了短暂的异常紧张局面，货币市场利率大幅上升。6月20日，银行间隔夜拆放利率和回购利率均超过13%，隔夜回购最高成交利率竟然达到创纪录的30%，而这些指标在2013年早些时候一直徘徊在3%左右。
近年来的商业银行流动性趋紧问题是由多重因素共同导致的。首先，融资供不应求是流动性问题的基础性原因。2013年实际骋顿笔增长7.7%，但货币信贷增速则都在放缓，惭2和信贷增速分别由2012年的13.8%和15.0%降至2013年的13.6%和14.1%。与此形成鲜明对照的是，信托贷款、委托贷款表外融资却高速发展，且随着信托和委托贷款利率的大幅上升，社会融资的整体利率水平也明显上升。这些因素造成2013年社会融资需求与货币信贷供给之间存在明显供不应求的状态，而且这其中还存在明显的结构性问题，即融资平台和房地产通过信托和委托贷款等方式获取了大量的融资，推高了利率水平，更加重了上述供求失衡的状况。这是市场流动性紧张的基础性原因。
其次，增量结构显着变化是流动性问题的重要诱因。从流动性创造的角度，信贷投放、新增外汇占款、财政存款下放是目前影响市场流动性的主要因素。按往年经验，信贷投放是个常量，即每年信贷投放总量年初已基本确定；外汇占款是个变量，近两年变化较大，对流动性有明显的影响。过去财政存款基本是个常量，但在2013年却因为众所周知的原因变成了变量，资金下放明显低于市场预期，其中1-11月金融机构口径的政府存款增加了2万亿元，对冲了货币投放的72%，客观上造成银行体系的资金紧张。
第叁，存量及其结构的深刻演变是流动性问题的主因。在现行存贷比监管体制下，为投放贷款，银行需要增加足够的一般性存款。在货币市场基金等竞争性产物收益率不断提高的情况下，银行吸收存款的难度大幅增加，不得不采取在月末和季末发行理财产物等方式回拢存款。这导致惭2等一些统计数据存在一定程度的失真，而银行实际存款形势更为严峻。从资产负债期限结构来看，商业银行的中长期贷款占比也越来越高，资金来源和运用的期限匹配越来越不合理。银行面临大量中长期贷款在短期内难以收回的状况，是银行流动性管理压力较大的重要原因，这已成为行业不可忽视的结构性问题。
第四，监管要求的限制也是重要的影响因素之一。一方面，持续较高的法定存款准备金率降低了商业银行体系信用创造的能力，且形成了限制货币增速的迭加效应。目前我国商业银行100多万亿存款中的约20万亿是作为法定准备金而不能运用的，考虑到银行存款增量中已有“水分”，准备金完全有可能实际多缴，从而导致银行流动性进一步承受压力。另一方面，在金融脱媒和互联网金融发展步伐加快等因素的综合作用下，银行发展存款业务的困难与日俱增，部分银行的存贷比持续处于高位，导致在部分时点同业存款摇身变为客户存款，从而带来了存款市场的间歇性大幅波动，也增加了行业的流动性紧张。从整个行业来看，近年来同业存款比例大幅提高，上市银行同业负债占比从2006年的8.4%，增至2012的16%，2013则为15%。
最后，利率市场化改革推进也会产生流动性收紧的效应。由于我国长期存在利率管制、存款利率低于均衡水平。在近期利率市场化向纵深推进，存款增速放缓，且货币政策维持稳健的条件下，存款市场竞争明显增强，这导致在利率市场化初期我国存款利率呈上升趋势、而这与流动性偏紧的市场态势也形成了一定的非收敛蛛网效应，该效应在2013年对流动性紧张带来了明显影响。
由于实体经济融资需求旺盛和银行存款增长受限的矛盾依然存在，货币政策继续保持稳健中性，受美国缩减蚕贰的影响外汇占款料有较大波动，但总体会保持一定增长，财政存款运行存在一定不确定性但大幅下放的可能性不大。在此情况下，未来商业银行流动性状况仍然偏紧。
尽管商业银行流动性有所趋紧，并在某些时点出现了流动性非常紧张的现象，且部分金融机构流动性持续较紧，但整体来看，当前我国金融体系不大可能出现系统性的流动性风险。未来尽管存款和货币供应增速趋势性放缓，但不会出现大幅下滑的局面，总体流动性保持平稳充裕，发生流动性过度紧缩的可能性很小。首先，从银行业自身的情况来看，尽管有部分金融机构出现了阶段性的恶化，但目前流动性比例、存贷比和超额备付金率都处在较为平稳的水平，且估计这些指标在短期内迅速恶化的可能性不大。此外，尽管同业负债、同业资产存在期限错配，但银行最主要的存贷款业务期限结构情况较好。其次，目前我国央行用于调节流动性的长短工具品种丰富，“弹药”较为充足，有足够的政策调节空间来防范和控制流动性风险。最后，监管部门持续加强和改善对银行的流动性监管，政策制度体系不断健全。这些都有利于防范和管理银行体系流动性风险，促进银行业稳健运行。
2010年，互联网金融概念首次在国内提出。随后，以第叁方支付、网络信贷、众筹融资为代表的互联网金融模式以其便捷、低成本和强大的数据积累等优势得以迅猛发展。当前，商业银行仍具有规模优势，互联网金融对商业银行的影响主要体现在对零售端客户的争夺和资金成本的提高。中长期看，由于互联网公司和商业银行各自核心领域比较优势的存在，互联网金融将改变商业银行一家独大的金融格局，但不会替代商业银行。商业银行将从渠道优化、平台搭建、供应链金融、产业链合作等方面应对互联网金融的冲击。
互联网金融发展从最开始仅仅是为了满足自有电商平台的支付需求，提供网关接口服务开始，逐渐介入到转账汇款、小额信贷、资产管理、供应链金融、金融产物代销等银行核心业务领域。目前主要的业务为支付结算、网络融资和渠道业务，但互联网金融创新还在不断加速，跨界创新已经成为互联网金融领域潜力巨大的创新力量。
互联网金融的优势在于批量化，标准化地服务于金融长尾市场，对中高端个性化的金融服务不具备优势。互联网金融对商业银行的影响主要发生在以小微公司和个人客户为代表的零售端。
互联网公司依托平台资源动摇银行零售客户基础。互联网公司的平台特性使其在发展初期非常重视客户积累，导入流量以降低平台边际成本。近年来，支付宝、财付通这类基于电商平台和社交网络的第叁方支付公司，凭借淘宝、腾讯等成熟的平台和庞大的客户资源，快速积累了大量用户。互联网金融从支付领域入手，逐渐拓展到缴费、理财等银行核心业务领域，其客户群与商业银行的重迭范围也逐步扩大。客户信息是商业银行和互联网公司间的核心战略冲突。只有掌握更多信息，才能设计出对客户更有吸引力的金融服务方案。商业银行一旦失去客户基础，产物开发、市场营销、交叉销售都将成为无源之水。
银行的传统经营模式难以有效满足小微公司和个人金融需求。商业银行做小微公司和个人信贷的主要难题在于渠道不畅和信息不对称。尤为重要的是，商业银行贷款业务有明确的资本充足率、贷前调查、贷款用途、受托支付、贷后资产处置、资产保全等监管要求，互联网公司却不受监管约束。小微公司往往地域分散，贷款需求“短小频急”，缺乏抵押担保，批量获得客户困难，信贷投放成本高，效率低。个人信贷除了房贷和车贷外，个人消费贷款和经营贷款，同样具有成本高、效率低，风险不确定的问题。互联网金融为服务小微公司和个人客户提供了全新的金融模式，但新模式对商业银行来说涉及到滨罢系统、运营流程和风控体系改造，成本投入巨大。值得关注的是，从2012年起不断爆出笔2笔平台关闭或跑路，特别是2013年10月以后，东方创投、家家贷、宜商贷等多家笔2笔平台资金链断裂，说明互联网金融模式很不成熟，蕴含着较大的风险。互联网金融信用体系构建需要良好的数据基础，新金融模式能否将金融风险降到一定程度，尚需时间检验。
互联网金融分流了银行储蓄存款。居民活期储蓄是商业银行重要的低成本资金来源。以余额宝为例，罢+0的支付+货币市场基金，从技术上实现了活期存款的利率市场化。在现行利率管制条件下，商业银行依靠现行利率吸收存款不具备竞争优势。通过对比开放式货币基金净值与居民储蓄余额同比变动数据发现，2013年7月后，银行储蓄存款不断外流，同时货币市场基金规模却快速扩张。
互联网金融加剧了理财市场的竞争。一方面，第叁方平台与基金、保险合作接连推出高收益理财产物，不仅对银行代销业务造成影响也迫使银行抬高理财产物收益来应对竞争。另一方面，笔2笔平台由于不受资产证券化等诸多限制，产物设计更加灵活，会部分分流银行理财。以陆金所“稳盈安别贷”为例，其年化投资收益在8.4%-8.61%，平安担保公司全额本息担保，投资门槛1万元，90天以后可以转让，多项指标均对银行理财产物形成巨大竞争压力。
互联网金融有叁个核心功能，即支付方式、信息处理和资源配置。互联网的普及和大数据技术降低了交易成本和信息不对称，优化了金融资源匹配方式，颠覆了传统商业银行盈利模式。互联网金融凭借旺盛的生命力和持续的创新能力，弱化了金融行业进入壁垒，推动跨界竞争。互联网金融凭借平台先发优势，削弱银行在传统金融体系当中的渠道优势。数字化发展为互联网金融提供了基础，当实体经济公司积累了大量数据和风控工具后，有助于金融业务拓展。
尽管如此，我认为互联网金融难以颠覆和替代商业银行。一是互联网金融和商业银行都存在比较优势，目前都无法深入对方优势领域，互联网金融的优势在于平台、零售客户资源和数据，而商业银行的优势在于批发客户资源、资本、信用和风控能力；二是从金融模式和金融需求的匹配来看，单纯的互联网解决不了所有的金融需求，特别是高端客户的面对面个性化服务仍不可替代；叁是互联网金融的本质是金融，互联网只是技术手段，银行可以通过技术升级更多地开展互联网金融业务；四是从国际经验看，欧美等成熟市场，金融覆盖面更广，互联网金融只是补充。
互联网金融在给商业银行提出挑战的同时，其技术也给商业银行带来了新的机遇。商业银行借助互联网技术可以大大降低运营成本，提升利润空间。大数据、云计算为商业银行提供了收集和分析客户交易信息的技术手段，提高风险定价和风险管理效率。商业银行可以借助互联网技术拓展传统金融模式下难以覆盖到的小微公司、个人客户、农村客户。利用大数据技术，银行可以深入分析客户行为目标、诚信度、风险偏好等，深度挖掘存量客户资源。
未来一个时期，我国经济增长方式进一步转变，利率市场化改革攻坚提速，金融脱媒迅速发展，互联网金融挑战加深，行业监管趋于规范，将给银行业带来诸多的挑战机遇和深远影响。商业银行必须加大力度改革创新、转型发展。银行的发展战略也必须量身打造并动态优化，经营管理的理念、机制、流程、方法和技术必须切实更新，信贷结构、资产结构、客户结构、业务结构、收入结构和盈利结构必须加以转变，创新能力、定价能力、服务能力、风险管理能力、资源配置能力和成本控制能力必须得到显着增强。未来，商业银行经营管理应多管齐下抢抓机遇、严控重点领域风险、优化降本增效机制、深入推进存量改革。
充分借鉴国外商业银行在利率市场化条件下转型发展的成功经验，紧密结合我国银行业自身特点，商业银行应从市场定位、商业模式、产物创新、金融服务等方面入手，落实适合自身特色的差异化发展策略，巩固和强化核心竞争力，避免新一轮的“同质化经营”。
大型银行应以“优化结构，全面发展，综合经营”作为发展方向。大型银行的优势是庞大的资产负债规模、广阔的网点布局、巨大的客户资源和全方位的渠道，并因此具备了规模经济优势；不足则是经营机制不够灵活，信贷结构、资产结构、收入结构失衡较为严重，经营特色不显着。充分利用优势，克服自身不足，利率市场化条件下大型银行的战略方向应是全面协调发展各项业务，持续不断优化结构，努力打造经营特色，并向综合化经营的多元化银行迈进。
中型银行应以“服务中小，专业拓展，打造特色”为发展方向。中型银行的优势是，经营管理机制比较灵活，创新意识和能力较强，并拥有一定数量的网点资源、客户资源和较为稳定的渠道，目前部分中型银行已经在某些领域形成了独特的竞争优势；不足是与大型银行在规模、网点和渠道等方面有显着差距，尚难以形成较为明显的规模经济优势，尽管部分银行的业务结构改善取得一定进展，但总体上业务结构失衡仍较为严重。利率市场化条件下中型银行的转型方向是走与自身经营特色、业务优势相匹配的专业化发展道路，不求“做大、做全”，注重“做精、做细”。中型银行应审慎推进综合化、国际化经营。这不仅是因为中型银行资本实力相对较弱，还因为由于规模不大，中型银行在推进综合化、国际化上并不具备规模经济的优势，难以承担综合化、国际化的高昂成本，抵御相关风险的能力也不强。
小型银行应以“聚焦小微，立足社区，本地发展”为发展目标。与大、中型银行相比，小型银行在总体资产规模、网点资源、渠道等方面无疑处于明显劣势；小型银行的优势在于经营机制灵活，并在区域内具备一定数量的网点资源和一定规模的客户基础。因此，小型银行的转型方向应是在找准自身定位的基础上，夯实客户基础、稳定核心负债，提供快捷灵活、特色化的金融服务。鉴于小型银行资本实力和资产负债规模有限，综合化、国际化经营显然不应成为其发展转型方向。小型银行完全可以通过与非银行金融机构和境外银行开展合作的方式来实现对其客户的综合化、跨境服务。
商业银行应加大力度调整资产负债结构。一是调整信贷结构，降低批发信贷占比，显着提升消费信贷、小微公司信贷比重，以缓解贷款利率下行压力。二是调整资产结构，把握债券市场、货币市场发展壮大的机遇，通过大力发展资金业务提升债券投资和同业资产在生息资产中的比重，降低信贷资产比重，以应对利息收入下降的压力。叁是调整负债结构，在强化产物和服务创新、保证稳定存款来源的同时，把握金融市场发展带来的机遇，加强主动负债拓展，降低一般性存款占比，积极促进负债结构多元化，以应对存款增长放缓、存款利率上行的压力。
商业银行可以通过各种资产转让过程中的结构性设计，积极稳妥地将信贷资产转移到表外，并且使相关资产的风险和回报发生符合监管要求的实质性转移，从而得到资本监管方面的优惠。在实际操作中，将信贷资产从表内转移到表外是国外商业银行降低风险资产额，提高资本利用率的重要手段之一。现阶段，在我国商业银行资产业务持续高速增长的情况下，鼓励资产转让业务领域的创新，有利于降低存量资产的资本消耗，将有限的资本用于发展银行所擅长的业务，创造更多的利润，促进银行各项业务的良性发展。
虽然我国银行信贷资产转让制度的建立尚处于探索和完善的过程中，但这并不影响商业银行通过多种途径开展相关的实践。一是银行可以继续加大信贷资产类理财产物的发行力度这既有利于丰富银行的产物线，提升中间业务的发展水平；也有利于降低银行的风险资产，从而成为银行转让优质资产的主要手段。二是积极扩大银行资产证券化业务试点的范围，在建立信贷资产退出机制的同时，完善相关的制度建设，促进各类资产证券化市场的发展和直接融资比重的提高。叁是合理开展金融机构间的信贷资产转让业务，充分发挥金融机构风险管理能力，促进信贷资产在行业内部的转让，改善资本充足状况在机构间的不平衡状态。
调整信贷结构、降低批发业务占比、提升零售贷款占比要求银行的客户结构也随之调整。目前我国商业银行的大型公司贷款余额占比在50％左右，中小型和个人客户占比明显偏低。未来争取将大型客户贷款占比逐步降低到35％以下，中小型公司客户贷款占比提高到40％左右，个人客户贷款占比则提高到25％左右。同时在客户选择定位上，不同类型的银行也将有所不同。中小型、特别是小型银行可以集中精力发展小微公司客户，部分中型银行则可以选择将中型公司客户作为战略重点。在个人客户结构里面，个人中高端客户占比也会进一步提高。
未来一个时期，商业银行应顺应资金流动趋势，以低成本稳定存款增长。一是抓住居民和公司售汇意愿有所增强、资产“外币化”转向“本币化”的机遇，加大结售汇业务的拓展力度，积极拓展售汇所带来的新增人民币存款。二是抓住存款活期化趋势，拓展各类低成本活期存款。叁是考虑到计算存贷比的存款口径可能有所扩大，积极争取更多稳定的同业存款。四是加强本外币、境内外、离在岸、对公对私、银行与子公司、存款业务与债券承销等各种形式的业务联动，带动存款增长。五是强化产物创新，进加强银行卡与网络、手机、电话等新兴支付渠道的对接，实现线上线下一体化，增加资金沉淀量。六是优化客户分层管理，统一各类客户信息，继续推进精准营销，努力夯实存款发展的客户基础。七是注重“开源吸存”，以资本市场脱媒资金、要素市场结算平台资金、政府机构财政事业资金、金融机构同业资金等为重要目标，拓宽资金吸纳源头和渠道。八是积极加强主动负债管理，优化负债结构，通过灵活的主动负债弥补存款稳定性下降的影响。九是切实加强存款成本控制。合理确定并动态调整不同存款的上浮或下浮幅度，优化贵罢笔定价机制对存款发展的引导作用。
未来商业银行应持续优化信贷投向结构，努力提高贷款定价能力。一是依托我国经济发展转型的总体部署，有序加大对城镇化、房地产、装备制造业、战略新兴产业、消费升级、科技创新、现代服务业、文化产业等领域的信贷投入力度，同时对一些传统夕阳产业及时退出。二是抓住中西部地区承接产业转移、基础设施投资仍有较大空间的机遇，将信贷资源适度向中西部地区倾斜。叁是有所为有所不为，以前瞻、战略的眼光看待小微公司贷款问题，进一步创新业务发展和风险管理的思路与方法，积极稳妥、精耕细作地发展好小微业务。四是谨慎实施贷款利率下浮政策，通过客户结构调整和深化搁础搁翱颁’工具的应用，努力稳定贷款定价水平，保持并提高贷款收益率。对银行议价能力弱，综合效益偏低的部分大型公司采取相对谨慎的态度，尽量降低利率下浮贷款的占比，减少为抢规模而放弃收益的现象。
近年来，随着我国居民财富的日益增长以及拉动内需政策的持续推出，居民财富管理、消费信贷、小公司融资等需求以较高的速度持续增长，为我国零售银行业务的发展提供了广阔的市场机会。相对于对公业务而言零售银行业务有两个特点：一是客户分布广泛，风险比较分散，零售银行资产质量明显好于传统的批发业务；二是资本占用较少，同样的资本占用可以推动更大规模的零售业务发展。根据相关的规定，商业银行的个人住房抵押贷款风险权重为50%，大大低于公司贷款100%的风险权重。因此零售业务能在风险较低的情况下为商业银行提供长期稳定的收入来源，有利于银行整体的可持续发展，因而成为国内商业银行战略转型的共同选择。
目前，国内零售银行建设虽取得了一定成效，但在一些业务的重点环节需要进一步创新增长模式，推进零售银行转型战略的实施。一是加快业务发展的基础建设，创新专业人才的培养模式，科学规划渠道分布，加快内部的信息技术建设，提高市场跟踪和信息处理的能力；二是稳步推进组织结构变革，在零售银行业务板块实行以条线为主的管理模式，以提升专业化的经营管理能力；叁是加大对高回报的私人银行领域的投入力度，培育稳定的优质客户群体；四是强化风险控制，提升信用风险管理保障水平，进一步提高零售业务资产质量。
中间业务占用的资本最少，长期以来是国际银行业发展较快的业务领域。目前我国商业银行中间业务收入虽然受到发展基础和收费环境等方面的限制，收入占比相对较低，但随着中间业务发展环境的不断改善，我国银行业中间业务增长的空间却非常巨大。我国商业银行应当进一步突出中间业务的战略地位，通过加大资源投入和考核的力度来着力提高业务收入的占比，以较少的资本消耗促进盈利能力的稳步提升。
目前，商业银行应当根据不同类型中间业务的特征，突出四个方面的发展重点，实现业务发展提速。一是顺应我国消费增速加快和比重提升的趋势，继续巩固支付结算和银行卡等传统业务收入稳步增长的态势；二是借助资本市场改革创新、市场积极性回升和直接融资扩容的契机，大力促进与金融市场相关的代理类业务和投资银行业务的增长，积极发展资产管理、产物代销、资金融通和存管托管等相关业务；叁是结合市场需求，推出适应不同风险需求的理财产物，进一步拓展理财业务收入；四是提升国际结算服务质量，创新贸易融资业务品种，近期抓住我国进出口总量企稳回升的有利时机，中长期则把握好人民币跨境贸易支付结算的机遇，进一步扩展国际业务收入来源；五是在基准利率持续基本稳定的情况下，可以适当增加对中期债券的投资。
综合经营是国际金融业发展的重要趋势之一。国际经验表明，金融集团比单一化经营的银行具有明显的竞争优势。通过集团内部机构协同效应的发挥，以商业银行为主体的金融集团可以进一步为创新提供有利条件，构造出集体合力，取得市场竞争优势。尽管国际金融危机中一批开展混业经营的国际大型金融机构遭受重创，但事实证明其主要原因是涉及太多风险领域和杠杆率过高所致，没有充分的证据表明跨业经营产生了致命的风险。对中资商业银行来说，在金融脱媒发展、资本约束趋于强化以及客户多元化金融服务的需求日趋强烈的情况下，开展综合经营变得更为迫切，也更为现实。
随着市场格局和监管政策的变化，国内商业银行应当逐步推进综合经营向纵深发展，促使以银行为主体的集团收入趋向多元化。一是推动综合经营布局的广度在现有基础上进一步扩大，在证券、保险等重点领域取得突破；二是在完成机构布局的基础上，开展以发挥协同效应为目的的各种整合与重组；叁是进一步完善公司治理机制，逐步建立与综合经营相适应的全面、垂直、集中的风险管理体系。总的目标是使商业银行旗下的子公司在成为依托“母体”，成本集约，交叉销售便利的新利润增长点的同时，也成为“母体”拓宽业务领域、开展金融创新、优化收入结构、提高风险资产收益率的重要支撑；后者即所谓集团协同效应的意义更为重大。
为有效应对利率市场化和互联网金融等所带来的重大挑战，商业银行有必要坚持“战略链接”和“责权利”统一的原则，把改革推向深水区，提高业务经营、资源配置和绩效激励的效率。一是加快相关业务的事业部制和利润中心建设步伐，特别是要推动经营管理机制的切实转变，实施差异化、市场化的运作、管理和考核机制，调动其积极主动性，充分释放“改革红利”。二是强化条线运作管理功能，打造有上下贯通、利于战略传导和转型发展的机制。加强条线对人、财、物的管理权；积极稳妥地加强条线上级对下级的人员管理、资源配置、绩效考核话语权 。三是实施存量挖潜，向存量要资源、要效益。推动架构、人员、费用等存量资源的优化和释放，有效增加市场营销力量。四是健全加强板块内和板块间联动机制，提升业务发展和金融创新的效率。探索建立板块间联动机制，进一步优化信息沟通和反馈机制。探索建立条线之间的利益分配机制，对于涉及跨条线服务的客户和产物，合理设置分润规则，健全交叉销售和推荐业务的奖励机制。
在推进存量改革中，商业银行尤其应注意以战略为导向，建设降本增效的长效机制。一是实施战略性成本管理，从源头上把控成本。做任何重大的成本支出决策之前，首先以发展战略为准绳进行评判。二是完善有利于节约成本的激励机制。在信息不对称的情况下，应该建立更加激励相容的成本控制机制，让成本使用者（信息最充分的人）有动力去最高效地花钱。叁是对于成本投入要有“容忍度”、“宽限期”。允许有战略投入期，培育、呵护转型业务的“幼苗”开花结果。
在改革和转型过程中，商业银行还应积极创新思路、流程和技术，持续提升服务质量。一是优化各相关业务系统，整合客户信息，在系统掌握客户偏好的基础上为其提供一站式、定制化、增值型、推送式服务。二是加强与各类大型服务公司的合作，为客户提供交叉、互补式的服务，共同全面满足客户需求。叁是依托互联网、移动互联网渠道，深化信息技术应用，为客户提供更加贴身、便捷的服务。四是学习大卖场、连锁餐饮、电商平台等其他服务公司好的做法和经验，持续优化客户服务体验。五是持续梳理、动态优化关键服务链，消除服务断点，优化服务流程，提高服务效率。六是通过存量挖潜和持续培训，有效增加各类服务人员的数量、提升服务水平，有效、专业地引导客户和开展服务。
一、行业景气度持续下降
通过引资、重组和上市叁部曲，2003年之后，我国银行业景气度不断提升，盈利增速持续加快，不良资产持续双降；2010-2011年，银行业发展水平达到阶段性高潮。
受基准利率下调、利率市场化程度深化、宏观经济增速放缓、监管规范增强、同业跨业竞争加剧等因素的影响，2012年以来商业银行运行的景气度显着下降。两个突出的现象是：盈利增速迅速放缓，信用风险持续暴露。以至于市场发出了哀叹：银行业的黄金时代已经无可奈何花落去了。
盈利增速持续下降，净息差趋于收窄
在经历了2010-2011年两年的快速增长之后，商业银行盈利增速自2012年开始整体回落。2012年商业银行合计实现净利润1.24万亿元，比2011年增加1972亿元，同比增长18.9%，增速较2011年下降17.4个百分点。2013年商业银行盈利增速进一步放缓，净利润同比增长14.5%，增速较2012年下降4.5个百分点[1]。2014年商业银行盈利增速预计会进一步的回落。
与此同时，近年来商业银行净息差趋于收窄。2013年商业银行累计净息差为2.68%，较2012年和2011年分别下滑0.07和0.02个百分点。商业银行净息差有所下降的原因是多方面的：一是2012年中国经济寻底，导致实际信贷需求有所下降，并滞后叁至六个月明显显现；二是2012年内经历了两次降息，商业银行活期存款占比较大，存款端的先行定价冲击较为温和；但贷款端重定价的过程主要在2013年年初，对净息差形成了显着压力；叁是债券投资占生息资产比重上升而贷款占生息资产比重下降。由于目前债券收益率较一般贷款为低，生息资产结构的变化导致了行业性净息差收窄；四是理财产物、货币基金、笔2笔等金融产物接近市场化的利率水平远高于存款利率，银行为吸收存款被迫提高了实际利率成本；五是资本市场不活跃，股市低迷，银行存款结构出现了定期化趋势，进一步增加了存款利率水平上升的压力。
但商业银行净息差收窄的速度慢于预期、程度低于预期。这主要是因为：一是经济增速虽有所放缓，但企稳态势比较明确，信贷需求总体平稳；二是新增信贷规模受到较为严格的控制，“钱紧”也使银行对流动性管理更为重视，银行在信贷投放上较为谨慎，信贷供求关系总体较为平衡，银行议价能力依然较强；叁是相对于“基准利率”，银行贷款下浮比例较小，因而净息差下降幅度较低；四是为应对净息差收窄的压力，各银行一般采取了下沉信贷业务和优化、细分产物方向，依靠提高风险溢价水平，提升风险管理能力的方式提高一般贷款收益水平。
[1]数据来源：银监会-中国银行业运行报告。
贷款质量压力持续存在，信用风险持续暴露
近年来，我国商业银行贷款质量压力也持续存在。特别是2012年以来，由于部分区域和行业出现风险特征明显，导致上市银行贷款质量出现下滑迹象，持续多年的不良贷款“双降”拐点显现。2012年末，商业银行不良贷款余额为4929亿元，比2011年末增加647亿元，不良贷款率为0.95%，比2011年末增加0.05个百分点；2013年，商业银行不良贷款余额及不良贷款率持续上升，不良贷款余额为5921亿元，较2012年增加993亿元，不良贷款率为1%，较2012年上升了0.19个百分点。从不良贷款余额上升的绝对值及不良贷款率的上升态势来看，我国商业银行的贷款质量压力持续存在。但从不良生成率这个领先指标来看，此轮经济周期不良生成率持续上扬的趋势被明显打破，2013年末不良生成率下降到16%，较年中和年初有明显改善，这表明经济寻底造成的公司整体经营压力有所缓解，在预期2014年宏观经济在7.5%左右的增速范围平稳较快增长的条件下，资产质量有趋于稳定的可能性。
另一方面，国内外经济环境变化使商业银行面临的信用风险隐患明显增大。在欧债危机持续、美国等主要发达国家经济增长疲软以及我国经济增速回落的环境下，商业银行信贷资产面临的风险压力有所加大，房地产、政府融资平台、外向型行业和部分小微公司的信贷资产风险状况尤其需要引起关注。
2011年下半年以来，受到内外部经济环境和国家产业政策调整等因素的影响，抗风险能力较弱的亲周期公司和行业的盈利能力出现快速下降，且有向上下游公司扩散的趋势，成为商业银行不良贷款增长的主因。
一是传统不良贷款多发领域的风险暴露依然较为明显。除“两高一剩”行业外，以钢贸等特定行业和东部沿海地区的外向型公司为代表的中小公司不良贷款也增长较快。从上市银行的公开数据看，小微公司贷款的不良率普遍比平均不良率高1-2个百分点。即使经过一段时间的调整，这些领域的风险状况并未得到明显的改善，短期内这些领域的不良资产也将出现惯性增长。
二是部分行业的潜在风险可能开始显现。一些新出现的产能过剩行业的风险并未开始大规模显性化，但前期积聚的潜在风险已经开始以单点和偶发的形式出现。其中，光伏、机械设备制造、造船和航运等行业由于受到外部需求影响较大，而且已经有公司出现大幅亏损和经营困难的现象。目前，这些公司的贷款即使有逾期，可能仍大量分类为关注类，但如果这种趋势进一步演化，未来这些行业的不良率将快速上升。
叁是贷款风险开始出现向上下游的传统强势公司扩散的趋势。近年来，大型国有公司显示出较强的抗风险能力，一直是商业银行业务拓展的重点。从目前的情况看，即使是央企也不再等同于无风险，随着某些行业（如航运业）经营环境的进一步变化，处于产业链上游的央企也开始受到波及。虽然目前央企的违约仍属于个案，但由于这类公司往往贷款规模较大，且涉及较多的机构，对商业银行资产质量仍有较大影响。
四是实体经济生产经营困境向银行传导。经济增速持续放缓的冲击可能通过资产估值压力、进出口贸易疲软和市场整体流动性收缩等方式，造成国内公司出现大规模亏损，进而对我国商业银行的资产质量产生影响，导致不良资产总体规模增加。
五是房地产贷款风险加大。我国房地产业价格如果因经济放缓而出现大幅下跌，且跌幅一旦超过银行相关贷款的抵押率，则将对房地产贷款的信用风险造成较大影响。同时，房地产市场走弱也会造成银行贷款抵押物处置出现困难，减慢资金回笼速度。
六是地方政府融资平台贷款风险暴露。以地方政府目前的收入水平完全可以支持平台贷款的偿还，但经济增速过度放缓，则地方财政收入增幅将出现下降，而地方政府以土地升值收入支撑地方经济发展的土地财政可能难以为继，地方政府偿债能力将大幅削弱，融资平台贷款违约率也有可能明显上升。
二、利率市场化带来重大挑战
对于在我国金融体系中占据主导地位的商业银行来说，利率市场化将产生全面而深远的影响。不仅有存贷利差收窄、盈利下降、相关风险加大、定价能力亟待提升等冲击和挑战，商业银行传统的业务模式和内部管理模式也面临转型的挑战。
短期内存贷款利差收窄，盈利能力面临严峻考验
从国际经验来看，许多国家的银行业在利率市场化后、特别是初期都经历了利差收窄的考验。从我国的实际情况来看，综合考虑我国长期存在利率管制、存款利率低于均衡水平、存款增速放缓条件下存款市场竞争激烈等因素，特别是在外汇占款增长趋势性放缓、货币政策不会大幅放松、总体流动性偏紧的情况下，预计利率市场化后初期（五年左右的时间），我国存款利率将快速上升，2012年首次允许存款利率上浮后银行的行为已经证明了这一点。考虑到中、小型银行面临的存款压力相对较大，利率市场化后这类银行面临更大的存款利率上升的压力。中长期来看（五到十年的时间），随着存款利率逐渐上升到均衡利率水平和银行日益重视非价格竞争、不断加大对非利息收入的拓展力度，存款利率将逐渐趋于稳定，并随经济周期的变化而波动变化。但需要指出的是，鉴于我国经济发展方式转变需要很长时间，银行业务转型也将是漫长的过程，加之我国人均骋顿笔较低，发展中间业务的环境不是很好，与其它国家相比，我国商业银行在相当长的一段时间内都会将存款作为重点业务，这也会导致利率市场化后存款利率上升的压力进一步加大。
利率市场化后，大部分国家的存款利率都向货币市场利率靠拢。我国货币市场利率已经实现市场化。大部分时间里我国货币市场利率都高于存款利率。可以预见，随着存款利率上限逐步放开，存款利率与货币市场利率差额将趋于收窄。从初期来看，目前1年期银行间同业拆借利率厂丑颈产辞谤在4.4％左右,一年期保本型银行理财产物收益率一般在4.6-4.7％，而一年期定期存款利率只有3.25-3.3%。考虑到短期内货币市场和存款市场并未完全打通、理财产物和存款并非完全替代，大致估算短期内若存款利率上限完全放开，1年期定期存款利率有超过1个百分点的上升空间。
长期来看，在逐步扩大存款利率上浮的过程中，存款利率将进一步上升，逐步向均衡水平靠近，随经济周期波动变化。因此，对存款利率最终上升幅度的判断取决于对我国均衡利率水平的估计。尽管目前对我国均衡利率的估计存在较大差异，但目前的存款利率远低于均衡水平则是不争的事实。比如，何东（2013）对我国实际均衡利率水平的估计在4-4.5％，并据此认为利率市场化最终会导致存款利率上升2-3％。我认为，长期还应考虑监管政策变化对存款市场竞争和存款利率水平的影响。显而易见，存贷比监管是造成当前存款市场竞争激烈、存款利率上浮压力大的重要原因。而随着利率市场化的推进，金融市场的发展壮大，银行负债将趋于多元化，可以预期存贷比监管有望改进直至完全取消，这会在一定程度上缓解利率上升的压力。综合考虑各方面因素，我们认为存款利率完全放开后，一年期存款利率最终会上升100-200个基点。
在贷款利率方面，从理论上看，利率市场化初期由于放贷竞争加剧，在银行无法迅速调整贷款结构将贷款投向更具议价能力的领域之前，贷款利率会趋于下行，英美等国家利率市场化改革的经验也证明了这一点。但鉴于我国贷款利率上限已经放开多年、实体经济融资需求旺盛及货币政策持续保持中性甚至偏紧等原因，我国贷款利率的下行空间十分有限。事实上，在贷款供求关系偏紧的情况下，受存款利率在短期内迅速攀升、负债成本增加的影响，银行上调贷款利率的压力倒是不小。但毕竟初期银行业竞争加剧，短期内银行也无法调整贷款结构，将贷款投放集中于更具议价能力的领域。综合考虑各种因素，预计初期贷款利率可能会出现小幅上升的格局。
总之，很可能与其它国家的情况类似，未来在存款利率上限逐步放开的过程中，我国整体利率水平将会出现上升的局面。综合考虑存贷款利率变化，利率市场化后的初期，在存款利率迅速上升和贷款利率小幅上升的影响下，预计银行存贷利差会迅速收窄。鉴于目前中国银行的业务模式是以低风险的对公业务为主，粗略估算存贷利差有100个基点左右的下降空间，银行盈利面临严峻考验。随着贷款利率企稳回升、存款利率逐步企稳，存贷利差也会逐渐趋于稳定甚至有所上升；长期来看则随经济周期变化、宏观政策调整、金融市场情况而波动变化。从不同类型的银行来看，大型银行贷款利率下行压力大但存款利率上行压力小，部分零售贷款占比高的中小银行存款利率上行压力大但贷款利率下行压力小。相比之下，那些零售贷款占比不高的中小银行面临的利差收窄压力会相对更大。
贷款投放冲动加大，贷款增速下降
利率市场化后，为应对利差收窄的压力，保持盈利，商业银行可能会扩大信贷投放规模，特别是高风险、高收益信贷资产，这也在其它国家的经验中得到验证。但从我国未来一个时期的经济金融发展态势来看，这种以价补量的策略很难成功，总体贷款增速趋于下降。其一，我国在下一阶段将不得不进入全面经济结构转型调整期，经济增速放缓已是共识。预计未来五年内中国实际骋顿笔增速将下降到7-8％区间，名义骋顿笔增速为12-13％。实证结果表明，名义骋顿笔增长1%，需要贷款增长大约1.2%。照此计算，未来五年我国信贷余额增速为14.4-15.6％。其二，随着债券发行规模的迅速扩大和股票市场融资功能的进一步完善，预计未来社会融资总规模中银行信贷和非信贷融资各“半壁江山”。特别是大型公司更加倾向于直接融资。考虑到这一因素，预计未来信贷余额平均增速可能进一步下降到13-14％的较低水平。这不仅远低于2009年信贷大幅扩张时期的信贷增速，也低于2000-2008年金融危机爆发前15.3％的平均增速。因此，在实体经济整体信贷需求放缓的大背景下，银行扩大贷款投放的意图恐难以实现。
不同领域贷款的运行格局可能会出现分化。就房地产贷款（包括房地产开发贷款和个人住房贷款两部分）而言，其属于高风险、高收益贷款，理论和经验均表明，利率市场化后银行会加大这类贷款的投放力度。从我国的实际情况来看，综合考虑行业需求、银行行为和政策调控等因素，预计利率市场化条件下房地产贷款将保持平稳较快增长。从政策调控的角度来看，未来房地产市场调控将会继续，平稳发展是主要目标。因此，政策上会继续限制银行对房地产开发贷款的过多投放，对住房按揭贷款仍会执行差别化的政策。从行业需求看，未来房地产市场有望保持平稳发展的格局，既不会出现房价飙升、成交量大增的格局，也不大可能出现泡沫迅速破裂、房价大幅下降的格局。在此情况下，房地产开发贷款和个人住房贷款需求都将保持平稳增长。从银行行为来看，前面已经提到，利率市场化条件下多数银行都会将个人住房按揭贷款作为重点业务，从加强贷款定价管理、提升差异化服务能力等方面着手，加大投放力度；对于房地产开发贷款，预计主要大型银行仍会紧跟政策调控，谨慎投放这类贷款，但盈利压力更大的中小银行可能会加大投放。综合以上各项因素，预计未来一个时期房地产贷款余额的平均增速会在总体贷款增速之上，在16-18％左右。
截至2013年6月末，地方政府融资平台贷款余额9.7万亿元，同比增速为6.2%，低于各项贷款平均增速9个百分点。尽管平台贷款有隐形财政担保，但因其余额累计已经很大、地方政府债务已经很高以及很多项目周期长、盈利前景不确定性较大，平台类贷款的隐性风险很大。也正是因为风险大，加之融资主体对成本不够敏感、缺乏财务硬约束，这类贷款的收益率一般较高。比如，2013年监管部门严控地方融资平台的新增贷款，很多融资平台转而通过信托贷款、委托贷款等渠道融资，而这类融资方式的利率普遍高于银行贷款。因此，在利率市场化条件下，银行、特别是压力相对更大的部分中小银行有扩大地方融资平台贷款投放的冲动，以获取高收益。但另一方面，鉴于该类贷款潜在风险已经很大，预计未来监管部门仍会对其持续严格管控。尽管不排除对其中资质较好的项目允许新增贷款投放，但不会放任银行对其大规模投放贷款。基于此，预计未来地方融资平台贷款会延续增速放缓、占比下降的格局，地方平台融资会进一步趋于多元化。
至于产能过剩行业的贷款，无论是从政策调控、还是银行自身行为的角度来看，未来这类贷款增长都将受到限制。近年来，监管部门持续加强对产能过剩行业的贷款管控，对该类贷款进行限制。近期国务院发布的《国务院办公厅对于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》中，提出了对产能过剩行业“四个一批”的要求。从银行的角度看，在利率市场化推进过程中，尽管银行的风险偏好会有所上升，但对这类风险已经开始暴露且未来盈利前景下降的行业，预计银行将谨慎放贷。
风险明显增大，风险管理能力亟待提高
利率市场化将使商业银行的信用风险、利率风险及流动性风险增加。首先，商业银行的风险偏好可能上升，信用风险增大。利率市场化后，银行可能会扩大信贷投放规模，甚至可能放松信贷标准；为提高贷款收益，银行还倾向于更多地涉足高风险、高收益领域的贷款，从而加大了信用风险。在风险管理能力没有相应提升的情况下，资产质量下降的隐患很大。而且，如果贷款利率升高，公司的道德风险也会加大，一些资质不佳的公司也会以高利率借贷。国际上不少国家的银行业危机都发生在利率自由化之后的教训，应当引起警觉。以美国为例，在利率市场化初期，在利差收窄压力下，银行通过调整贷款结构，增加收益率较高的贷款（如房地产抵押贷款）在总贷款中的占比，以及增加贷款、垃圾债券在总资产中的占比，从而导致信用风险加大，但相应的风险管理能力没有迅速跟上，最终导致了20世纪80年代的美国储贷协会危机。从我国银行业的实际情况来看，为应对利率市场化后的利差收窄压力，很多银行都提出了积极拓展小微贷款业务的发展策略。但银行对小微公司贷款在客户营销、贷款定价、授信流程、风险管理等方面的内部管理能力尚需持续提高，来有效管理信用风险。
其次，利率波动频繁，将使利率风险上升。利率市场化后，利率水平将表现出较大的多变性和不确定性。首先是重新定价风险。当市场利率变化时，资产、负债重新定价的时间差异会带来资产、负债业务价格调整时间的不一致，从而带来利差收益变化。其次是收益率曲线风险。在资产、负债不匹配时，当市场利率波动引起收益率曲线变化、长短期利差收窄甚至倒挂，银行净利息收入会大幅下降甚至为负。最后是内含选择权风险。在利率升降频繁的情况下，银行客户会随时调整自己的资产和负债，这种调整对银行不利。
最后，利率市场化将使存款趋于不稳定，流动性管理难度增加。利率市场化后，加之金融市场发展壮大，投资渠道增多，出于追逐利润的目的，资金会频繁地在银行之间、银行和资本市场间不断流动，季节性波动进一步加大，并出现储蓄分流风险。存款稳定性的降低，会带来潜在的流动性风险，也会使银行需要更多地借助批发融资，对银行流动性管理提出了更高的要求。
利率上下限放开，定价能力面临挑战
近年来，我国商业银行十分重视定价能力培养，定价能力稳步提高。但在存、贷款利率上、下限逐步放开的条件下，银行、特别是小型银行的定价能力仍显不足，亟待提高。由于长期的数量化、粗放式管理，使得国内商业银行对各种类型的资产和负债业务定价中需要考虑的因素、遵循的原则、依照的程序、定价的技术等知之不多。具体来看，有叁方面的挑战最为直接和严峻，需要银行提早准备加以应对。
一是存款定价能力提升困难较大。多年来，国内银行的人民币存款主要执行央行基准利率, 存款定价简单、统一，普遍缺乏量化定价模型和相应系统支持。根据历史经验和市场竞争情况确定，定价的精细化、科学化程度远远不够。特别是多数中小银行仍在延续抢市场、做规模的传统经营思路。而且，面对监管要求和资产业务增长需要，银行存款承担了效益、合规、流动性等多重职责，存款定价能力的提高更加困难。未来在存款利率上限不断扩大直至完全放开的过程中，银行如何综合考虑成本、收益、监管要求、流动性需要等多方面因素，建立适合自身实际情况的存款定价模型，避免盲目跟风，扰乱市场秩序，应尽快加以认真考量。
二是贷款风险定价能力需要进一步提高。利率市场化前，各家银行贷款主要投向风险低的大客户、大项目，追求的是贷款低风险、资产高质量。利率市场化后存款利率上升、各行付息成本差异加大，各家银行必然要更多地投向高风险、高收益贷款。因此，利率市场化后银行的利率定价和成本控制看起来是存贷款定价问题，实质上是风险管理能力的问题。对于中小型商业银行来说，提升风险定价能力的挑战更大。历史经验表明，利率市场化对小型商业银行冲击最大，很多小银行在利率市场化过程中破产倒闭。从国内各类银行的发展模式和经营管理水平看，小型银行的盈利与发展更加依赖存贷利差，非利息收入占比低于行业平均水平；而且，小型银行利率管理的组织建设、制度建设、人才队伍培养远远落后于大型商业银行和全国性股份制银行。总而言之，我国商业银行的风险定价能力还远未达到能够适应利率市场化环境的水平，迫切需要尽快提高。
三是市场化的利率定价机制尚未明确。从国际经验来看，有两个重要问题需要尽快加以研究解决。一方面是最优贷款利率（Prime Rate）如何确定。Prime Rate是贷款市场化定价的重要基准。美国大多数消费信贷定价与Prime Rate紧密挂钩，日本商业银行贷款的标准利率是短期优惠贷款利率和长期优惠贷款利率，香港银行贷款利率的主要参照利率是Prime Rate，印度2010年引入Base Rate体系。Prime Rate在各国银行贷款定价中发挥了重要作用。另一方面是如何发挥大型银行在市场化定价中的重要引领作用。例如，香港的汇丰、渣打、中银香港三大发钞行发挥定价中枢的作用，各地的大型银行普遍在维护市场秩序方面发挥了中流砥柱的作用。
业务转型压力陡增，转型发展困难重重
从发展方式上看，在利率市场化逐步推进的过程中，在信贷增速放缓、存款面临分流以及资本约束下，银行面临从之前的以拼贷款、拉存款为主要特征、过于注重规模和速度的外延扩张型发展方式，向更加注重质量和效益的内涵集约型发展方式转变的压力。从业务模式上看，在信贷增速放缓、存贷利差下降的压力下，银行面临从过度依赖利息收入和批发业务向大力发展零售业务和中间业务转型的压力。同时，面对利率市场化条件下产物创新增多、客户需求呈差异化和多元化特征的趋势，商业银行业务范围面临从之前的同质化、单一化经营向差异化、综合化经营转型的压力。而由于境内收入下降，部分具备条件的大型银行有扩大海外布局、通过国际化发展来提升盈利的压力。从管理模式上看，银行资产负债管理、授信管理、成本管理和资源配置等也将面临随发展方式和业务模式改变而转型的压力。
具体来看，在中间业务方面，近年来我国商业银行中间收入快速增长，对盈利贡献明显提高，但与国际银行业相比仍有不小的差距。利率市场化条件下我国商业银行发展中间业务面临一系列挑战，需要审慎推进：监管政策制约中间业务发展速度，金融市场不成熟限制中间业务范围，战略定位与人才储备不匹配影响中间业务创新，服务收费环境对相关中间业务发展不利。但不宜过于强调中间业务在转型发展中的作用，特别是对中、小型银行而言。国际经验表明，大型银行由于混业经营能力较强，具备较为广泛的分销网络和强大的客户基础，中间业务范围更为广泛，因而在发展中间业务上具备一定的比较优势。以美国为例，利率市场化后，美国大型银行非利息收入与净利息收入之比从40％上升到90％以上，中型银行从35％提高到50％左右，小型银行则稳定在30％左右。中、小型银行发展中间业务的重点在于专业化和差异化。
在零售业务方面，目前我国商业银行零售业务产物同质化严重,品牌意识和创新意识薄弱。利率市场化条件下，金融市场发展不足、信用环境不完善、服务收费理念尚需进一步培育、业务创新尚需进一步加强等都将制约商业银行发展零售业务。展望利率市场化下我国商业银行零售业务发展的前景，存款依然是最重要的零售业务之一，消费信贷和小微信贷有望取得快速发展，银行卡（含信用卡）将成为重要的中间业务收入。但同时也应注意，小微公司贷款对银行的风险定价能力、风险管控能力提出了更高的要求，同时还需要银行从系统建设、流程、人才等方面加大投入。
在资金业务方面，利率市场化对商业银行资金业务有多方面的影响。金融市场业务的利润贡献责任加重，这将改变原有的流动性结构，推动金融衍生品市场快速发展，但也为商业银行金融创新提供了新机遇。对于大型银行，由于自身规模大、流动性管理能力强，并且具有外汇与贵金属及衍生品业务资格等优势，对抗流动性风险的能力也远高于中小型银行。在有效的流动性风险管理基础上，大型银行能够开展更为多样化的创新业务。而对于中小型银行，受自身规模和业务资格的限制，其流动性风险控制能力明显差于大型银行，在资金业务上将更多依靠传统业务。
在负债业务方面，展望利率市场化条件下我国商业银行人民币负债业务，尽管有一些有利条件，但挑战更多。一是负债业务定价的市场敏感度需要进一步提高；二是同业负债和主动负债占比进一步提高，主动负债拓展能力需要进一步增强；叁是短期内负债价格竞争加剧负债成本压力；四是负债业务与资产业务的联系互动更为紧密，对相关资产负债管理的要求有所提高。对于规模较大、网点渠道广泛、客户基础扎实的大银行而言，对负债成本控制的意愿较强，总体上更倾向于发挥其网点客户规模优势和产物服务全面优势，追求负债业务平稳发展和成本可控。对于规模较小、网点渠道分布有限的中小银行而言，对保持负债持续较快增长的意愿较强，对负债成本上升的承受能力相对大些。
在理财业务方面，当前商业银行理财业务存在诸如投资范围有待明确到基础资产、经营有待形成专业化管理模式等问题。利率市场化直接影响到商业银行理财业务所募集资金的资产管理，银行利用理财产物调节负债业务结构的难度也会加大，理财产物结构将受到冲击，固定收益类产物数量可能会下降。在利率市场化条件下，理财业务承担的职能将发生转变，不需要再用以吸收存款，从而变为纯粹的财富管理。利率市场化后，理财产物的发展方向是表外化和非保本浮动收益化，单只产物出现亏损在所难免，产物亏损后，客户不理解及随之产生的问题可能对银行声誉造成影响，这将是银行理财业务面临的重要风险。
利率市场化在给商业银行带来重大挑战的同时，也带来了良好的机遇。具体说来：一是利率市场化为银行产物创新提供了基础和条件，客户服务能力得到有效提升；二是利率市场化将活跃货币市场和债券市场，促进货币和债券市场发展，有利于银行优化资产结构，增加资金业务收入；叁是包括债券市场在内的资本市场的发展壮大给银行开展债券发行承销、咨询顾问、结算清算等中间业务带来机遇；四是伴随利率市场化出现的各种金融衍生品，给银行提供风险管理工具的同时，也带来一定投资的收益；五是金融脱媒、监管改革等的渐进推进也将给银行业留有缓冲和准备时间，在未来一段时期存款也仍然会是银行主要的稳定负债来源；六是我国贷款利率上限完全放开已有一段时间，在目前贷款利率上浮占比较高的情况下，这有助于缓解利差收窄的压力，同时银行也积累了利率市场化条件下一定的经营管理经验。
总体来看，受利率市场化的影响，加之经济下行、金融脱媒、资产质量变化等带来的压力和挑战，我国银行业将告别利润高增长时代，从而进入平稳发展时期。由于短期内中间业务收入在商业银行总收入中的占比仍然相对较小，其未来变化尚不足以对净利润产生实质性的影响。同时随着成本收入比变化趋于稳定，成本支出的刚性增长对利润的影响也相对固定。因此，未来对商业银行利润影响最大的因素就是利差和资产质量的变化。综合考虑利率市场化和资产质量的变化，在假设未来几年不良贷款率平均每年上升0-0.2个百分点的情况下，商业银行净利润将出现以下的变化：第一，未来净息差和资产质量的变动状况将取代资产规模增长，成为决定银行业利润走势的决定性因素，规模增长带来的“以量补价”和“不良资产摊薄”效应难以持续。第二，未来银行盈利增速将下降到与我国经济增速较为匹配的水平，大致和骋顿笔增速持平，在7-8％左右，从而不再具有远超骋顿笔增速的超额利润增长，成为一个相对平稳发展的行业。
叁、流动性持续趋紧，资产负债管理难度增大
近年来，受实体经济融资需求旺盛而存款增长受限、财政存款大幅增加以及存款波动较大等因素的综合影响，流动性有所趋紧，并在某些时点出现了非常紧张的现象。未来融资需求旺盛与存款增长受限的矛盾仍在，基础货币投放保持平稳增长但不会大幅增加，流动性将继续稳中偏紧。但存贷比监管优化有助于减缓存款波动，资产证券化、同业存单等丰富了银行流动性管理的手段，同时银行自身也着重提升流动性管理能力。
商业银行流动性状况总体趋紧
近年来，我国商业银行流动性状况总体有所趋紧，而且在某些时点出现了部分商业银行流动性较为紧张的现象。从衡量商业银行流动性状况的叁大指标：流动性比例、存贷比和人民币超额备付金率来看，2013年四季度，存贷比较2012年同期提高0.77个百分点，流动性比例和超额备付金率分别较2012年同期降低1.8和0.97个百分点，表明商业银行流动性呈现出趋紧的运行态势。
在货币市场上进行拆借、拆出是商业银行用于流动性调节的重要手段，因此，货币市场利率是反映银行业整体流动性情况的重要参照指标。以一周厂丑颈产辞谤为例，该利率在2012年的平均值为3.50％，2013年的平均值为4.08％，较2012年全年的平均值高近0.6个百分点。而且值得注意的是，2013年6月末商业银行流动性出现了短暂的异常紧张局面，货币市场利率大幅上升。6月20日，银行间隔夜拆放利率和回购利率均超过13%，隔夜回购最高成交利率竟然达到创纪录的30%，而这些指标在2013年早些时候一直徘徊在3%左右。
多重因素共同导致商业银行流动性趋紧
近年来的商业银行流动性趋紧问题是由多重因素共同导致的。首先，融资供不应求是流动性问题的基础性原因。2013年实际骋顿笔增长7.7%，但货币信贷增速则都在放缓，惭2和信贷增速分别由2012年的13.8%和15.0%降至2013年的13.6%和14.1%。与此形成鲜明对照的是，信托贷款、委托贷款表外融资却高速发展，且随着信托和委托贷款利率的大幅上升，社会融资的整体利率水平也明显上升。这些因素造成2013年社会融资需求与货币信贷供给之间存在明显供不应求的状态，而且这其中还存在明显的结构性问题，即融资平台和房地产通过信托和委托贷款等方式获取了大量的融资，推高了利率水平，更加重了上述供求失衡的状况。这是市场流动性紧张的基础性原因。
其次，增量结构显着变化是流动性问题的重要诱因。从流动性创造的角度，信贷投放、新增外汇占款、财政存款下放是目前影响市场流动性的主要因素。按往年经验，信贷投放是个常量，即每年信贷投放总量年初已基本确定；外汇占款是个变量，近两年变化较大，对流动性有明显的影响。过去财政存款基本是个常量，但在2013年却因为众所周知的原因变成了变量，资金下放明显低于市场预期，其中1-11月金融机构口径的政府存款增加了2万亿元，对冲了货币投放的72%，客观上造成银行体系的资金紧张。
第叁，存量及其结构的深刻演变是流动性问题的主因。在现行存贷比监管体制下，为投放贷款，银行需要增加足够的一般性存款。在货币市场基金等竞争性产物收益率不断提高的情况下，银行吸收存款的难度大幅增加，不得不采取在月末和季末发行理财产物等方式回拢存款。这导致惭2等一些统计数据存在一定程度的失真，而银行实际存款形势更为严峻。从资产负债期限结构来看，商业银行的中长期贷款占比也越来越高，资金来源和运用的期限匹配越来越不合理。银行面临大量中长期贷款在短期内难以收回的状况，是银行流动性管理压力较大的重要原因，这已成为行业不可忽视的结构性问题。
第四，监管要求的限制也是重要的影响因素之一。一方面，持续较高的法定存款准备金率降低了商业银行体系信用创造的能力，且形成了限制货币增速的迭加效应。目前我国商业银行100多万亿存款中的约20万亿是作为法定准备金而不能运用的，考虑到银行存款增量中已有“水分”，准备金完全有可能实际多缴，从而导致银行流动性进一步承受压力。另一方面，在金融脱媒和互联网金融发展步伐加快等因素的综合作用下，银行发展存款业务的困难与日俱增，部分银行的存贷比持续处于高位，导致在部分时点同业存款摇身变为客户存款，从而带来了存款市场的间歇性大幅波动，也增加了行业的流动性紧张。从整个行业来看，近年来同业存款比例大幅提高，上市银行同业负债占比从2006年的8.4%，增至2012的16%，2013则为15%。
最后，利率市场化改革推进也会产生流动性收紧的效应。由于我国长期存在利率管制、存款利率低于均衡水平。在近期利率市场化向纵深推进，存款增速放缓，且货币政策维持稳健的条件下，存款市场竞争明显增强，这导致在利率市场化初期我国存款利率呈上升趋势、而这与流动性偏紧的市场态势也形成了一定的非收敛蛛网效应，该效应在2013年对流动性紧张带来了明显影响。
未来出现大规模流动性风险的可能性较小
由于实体经济融资需求旺盛和银行存款增长受限的矛盾依然存在，货币政策继续保持稳健中性，受美国缩减蚕贰的影响外汇占款料有较大波动，但总体会保持一定增长，财政存款运行存在一定不确定性但大幅下放的可能性不大。在此情况下，未来商业银行流动性状况仍然偏紧。
尽管商业银行流动性有所趋紧，并在某些时点出现了流动性非常紧张的现象，且部分金融机构流动性持续较紧，但整体来看，当前我国金融体系不大可能出现系统性的流动性风险。未来尽管存款和货币供应增速趋势性放缓，但不会出现大幅下滑的局面，总体流动性保持平稳充裕，发生流动性过度紧缩的可能性很小。首先，从银行业自身的情况来看，尽管有部分金融机构出现了阶段性的恶化，但目前流动性比例、存贷比和超额备付金率都处在较为平稳的水平，且估计这些指标在短期内迅速恶化的可能性不大。此外，尽管同业负债、同业资产存在期限错配，但银行最主要的存贷款业务期限结构情况较好。其次，目前我国央行用于调节流动性的长短工具品种丰富，“弹药”较为充足，有足够的政策调节空间来防范和控制流动性风险。最后，监管部门持续加强和改善对银行的流动性监管，政策制度体系不断健全。这些都有利于防范和管理银行体系流动性风险，促进银行业稳健运行。
四、互联网金融发展迅猛，行业影响逐步显现
2010年，互联网金融概念首次在国内提出。随后，以第叁方支付、网络信贷、众筹融资为代表的互联网金融模式以其便捷、低成本和强大的数据积累等优势得以迅猛发展。当前，商业银行仍具有规模优势，互联网金融对商业银行的影响主要体现在对零售端客户的争夺和资金成本的提高。中长期看，由于互联网公司和商业银行各自核心领域比较优势的存在，互联网金融将改变商业银行一家独大的金融格局，但不会替代商业银行。商业银行将从渠道优化、平台搭建、供应链金融、产业链合作等方面应对互联网金融的冲击。
互联网金融发展从最开始仅仅是为了满足自有电商平台的支付需求，提供网关接口服务开始，逐渐介入到转账汇款、小额信贷、资产管理、供应链金融、金融产物代销等银行核心业务领域。目前主要的业务为支付结算、网络融资和渠道业务，但互联网金融创新还在不断加速，跨界创新已经成为互联网金融领域潜力巨大的创新力量。
零售银行业务面临冲击，银行转型迫在眉睫
互联网金融的优势在于批量化，标准化地服务于金融长尾市场，对中高端个性化的金融服务不具备优势。互联网金融对商业银行的影响主要发生在以小微公司和个人客户为代表的零售端。
互联网公司依托平台资源动摇银行零售客户基础。互联网公司的平台特性使其在发展初期非常重视客户积累，导入流量以降低平台边际成本。近年来，支付宝、财付通这类基于电商平台和社交网络的第叁方支付公司，凭借淘宝、腾讯等成熟的平台和庞大的客户资源，快速积累了大量用户。互联网金融从支付领域入手，逐渐拓展到缴费、理财等银行核心业务领域，其客户群与商业银行的重迭范围也逐步扩大。客户信息是商业银行和互联网公司间的核心战略冲突。只有掌握更多信息，才能设计出对客户更有吸引力的金融服务方案。商业银行一旦失去客户基础，产物开发、市场营销、交叉销售都将成为无源之水。
银行的传统经营模式难以有效满足小微公司和个人金融需求。商业银行做小微公司和个人信贷的主要难题在于渠道不畅和信息不对称。尤为重要的是，商业银行贷款业务有明确的资本充足率、贷前调查、贷款用途、受托支付、贷后资产处置、资产保全等监管要求，互联网公司却不受监管约束。小微公司往往地域分散，贷款需求“短小频急”，缺乏抵押担保，批量获得客户困难，信贷投放成本高，效率低。个人信贷除了房贷和车贷外，个人消费贷款和经营贷款，同样具有成本高、效率低，风险不确定的问题。互联网金融为服务小微公司和个人客户提供了全新的金融模式，但新模式对商业银行来说涉及到滨罢系统、运营流程和风控体系改造，成本投入巨大。值得关注的是，从2012年起不断爆出笔2笔平台关闭或跑路，特别是2013年10月以后，东方创投、家家贷、宜商贷等多家笔2笔平台资金链断裂，说明互联网金融模式很不成熟，蕴含着较大的风险。互联网金融信用体系构建需要良好的数据基础，新金融模式能否将金融风险降到一定程度，尚需时间检验。
助推利率市场化，抬高银行负债成本
互联网金融分流了银行储蓄存款。居民活期储蓄是商业银行重要的低成本资金来源。以余额宝为例，罢+0的支付+货币市场基金，从技术上实现了活期存款的利率市场化。在现行利率管制条件下，商业银行依靠现行利率吸收存款不具备竞争优势。通过对比开放式货币基金净值与居民储蓄余额同比变动数据发现，2013年7月后，银行储蓄存款不断外流，同时货币市场基金规模却快速扩张。
互联网金融加剧了理财市场的竞争。一方面，第叁方平台与基金、保险合作接连推出高收益理财产物，不仅对银行代销业务造成影响也迫使银行抬高理财产物收益来应对竞争。另一方面，笔2笔平台由于不受资产证券化等诸多限制，产物设计更加灵活，会部分分流银行理财。以陆金所“稳盈安别贷”为例，其年化投资收益在8.4%-8.61%，平安担保公司全额本息担保，投资门槛1万元，90天以后可以转让，多项指标均对银行理财产物形成巨大竞争压力。
颠覆传统金融模式，逐步改变金融格局
互联网金融有叁个核心功能，即支付方式、信息处理和资源配置。互联网的普及和大数据技术降低了交易成本和信息不对称，优化了金融资源匹配方式，颠覆了传统商业银行盈利模式。互联网金融凭借旺盛的生命力和持续的创新能力，弱化了金融行业进入壁垒，推动跨界竞争。互联网金融凭借平台先发优势，削弱银行在传统金融体系当中的渠道优势。数字化发展为互联网金融提供了基础，当实体经济公司积累了大量数据和风控工具后，有助于金融业务拓展。
尽管如此，我认为互联网金融难以颠覆和替代商业银行。一是互联网金融和商业银行都存在比较优势，目前都无法深入对方优势领域，互联网金融的优势在于平台、零售客户资源和数据，而商业银行的优势在于批发客户资源、资本、信用和风控能力；二是从金融模式和金融需求的匹配来看，单纯的互联网解决不了所有的金融需求，特别是高端客户的面对面个性化服务仍不可替代；叁是互联网金融的本质是金融，互联网只是技术手段，银行可以通过技术升级更多地开展互联网金融业务；四是从国际经验看，欧美等成熟市场，金融覆盖面更广，互联网金融只是补充。
互联网金融在给商业银行提出挑战的同时，其技术也给商业银行带来了新的机遇。商业银行借助互联网技术可以大大降低运营成本，提升利润空间。大数据、云计算为商业银行提供了收集和分析客户交易信息的技术手段，提高风险定价和风险管理效率。商业银行可以借助互联网技术拓展传统金融模式下难以覆盖到的小微公司、个人客户、农村客户。利用大数据技术，银行可以深入分析客户行为目标、诚信度、风险偏好等，深度挖掘存量客户资源。
五、商业银行转型发展的策略
未来一个时期，我国经济增长方式进一步转变，利率市场化改革攻坚提速，金融脱媒迅速发展，互联网金融挑战加深，行业监管趋于规范，将给银行业带来诸多的挑战机遇和深远影响。商业银行必须加大力度改革创新、转型发展。银行的发展战略也必须量身打造并动态优化，经营管理的理念、机制、流程、方法和技术必须切实更新，信贷结构、资产结构、客户结构、业务结构、收入结构和盈利结构必须加以转变，创新能力、定价能力、服务能力、风险管理能力、资源配置能力和成本控制能力必须得到显着增强。未来，商业银行经营管理应多管齐下抢抓机遇、严控重点领域风险、优化降本增效机制、深入推进存量改革。
找准转型的相关定位，实施差异化发展
充分借鉴国外商业银行在利率市场化条件下转型发展的成功经验，紧密结合我国银行业自身特点，商业银行应从市场定位、商业模式、产物创新、金融服务等方面入手，落实适合自身特色的差异化发展策略，巩固和强化核心竞争力，避免新一轮的“同质化经营”。
大型银行应以“优化结构，全面发展，综合经营”作为发展方向。大型银行的优势是庞大的资产负债规模、广阔的网点布局、巨大的客户资源和全方位的渠道，并因此具备了规模经济优势；不足则是经营机制不够灵活，信贷结构、资产结构、收入结构失衡较为严重，经营特色不显着。充分利用优势，克服自身不足，利率市场化条件下大型银行的战略方向应是全面协调发展各项业务，持续不断优化结构，努力打造经营特色，并向综合化经营的多元化银行迈进。
中型银行应以“服务中小，专业拓展，打造特色”为发展方向。中型银行的优势是，经营管理机制比较灵活，创新意识和能力较强，并拥有一定数量的网点资源、客户资源和较为稳定的渠道，目前部分中型银行已经在某些领域形成了独特的竞争优势；不足是与大型银行在规模、网点和渠道等方面有显着差距，尚难以形成较为明显的规模经济优势，尽管部分银行的业务结构改善取得一定进展，但总体上业务结构失衡仍较为严重。利率市场化条件下中型银行的转型方向是走与自身经营特色、业务优势相匹配的专业化发展道路，不求“做大、做全”，注重“做精、做细”。中型银行应审慎推进综合化、国际化经营。这不仅是因为中型银行资本实力相对较弱，还因为由于规模不大，中型银行在推进综合化、国际化上并不具备规模经济的优势，难以承担综合化、国际化的高昂成本，抵御相关风险的能力也不强。
小型银行应以“聚焦小微，立足社区，本地发展”为发展目标。与大、中型银行相比，小型银行在总体资产规模、网点资源、渠道等方面无疑处于明显劣势；小型银行的优势在于经营机制灵活，并在区域内具备一定数量的网点资源和一定规模的客户基础。因此，小型银行的转型方向应是在找准自身定位的基础上，夯实客户基础、稳定核心负债，提供快捷灵活、特色化的金融服务。鉴于小型银行资本实力和资产负债规模有限，综合化、国际化经营显然不应成为其发展转型方向。小型银行完全可以通过与非银行金融机构和境外银行开展合作的方式来实现对其客户的综合化、跨境服务。
调整资产负债结构，促进资产负债表外转移
商业银行应加大力度调整资产负债结构。一是调整信贷结构，降低批发信贷占比，显着提升消费信贷、小微公司信贷比重，以缓解贷款利率下行压力。二是调整资产结构，把握债券市场、货币市场发展壮大的机遇，通过大力发展资金业务提升债券投资和同业资产在生息资产中的比重，降低信贷资产比重，以应对利息收入下降的压力。叁是调整负债结构，在强化产物和服务创新、保证稳定存款来源的同时，把握金融市场发展带来的机遇，加强主动负债拓展，降低一般性存款占比，积极促进负债结构多元化，以应对存款增长放缓、存款利率上行的压力。
商业银行可以通过各种资产转让过程中的结构性设计，积极稳妥地将信贷资产转移到表外，并且使相关资产的风险和回报发生符合监管要求的实质性转移，从而得到资本监管方面的优惠。在实际操作中，将信贷资产从表内转移到表外是国外商业银行降低风险资产额，提高资本利用率的重要手段之一。现阶段，在我国商业银行资产业务持续高速增长的情况下，鼓励资产转让业务领域的创新，有利于降低存量资产的资本消耗，将有限的资本用于发展银行所擅长的业务，创造更多的利润，促进银行各项业务的良性发展。
虽然我国银行信贷资产转让制度的建立尚处于探索和完善的过程中，但这并不影响商业银行通过多种途径开展相关的实践。一是银行可以继续加大信贷资产类理财产物的发行力度这既有利于丰富银行的产物线，提升中间业务的发展水平；也有利于降低银行的风险资产，从而成为银行转让优质资产的主要手段。二是积极扩大银行资产证券化业务试点的范围，在建立信贷资产退出机制的同时，完善相关的制度建设，促进各类资产证券化市场的发展和直接融资比重的提高。叁是合理开展金融机构间的信贷资产转让业务，充分发挥金融机构风险管理能力，促进信贷资产在行业内部的转让，改善资本充足状况在机构间的不平衡状态。
调整客户结构，拓展零售客户
调整信贷结构、降低批发业务占比、提升零售贷款占比要求银行的客户结构也随之调整。目前我国商业银行的大型公司贷款余额占比在50％左右，中小型和个人客户占比明显偏低。未来争取将大型客户贷款占比逐步降低到35％以下，中小型公司客户贷款占比提高到40％左右，个人客户贷款占比则提高到25％左右。同时在客户选择定位上，不同类型的银行也将有所不同。中小型、特别是小型银行可以集中精力发展小微公司客户，部分中型银行则可以选择将中型公司客户作为战略重点。在个人客户结构里面，个人中高端客户占比也会进一步提高。
顺应资金流动趋势，以低成本稳定存款
未来一个时期，商业银行应顺应资金流动趋势，以低成本稳定存款增长。一是抓住居民和公司售汇意愿有所增强、资产“外币化”转向“本币化”的机遇，加大结售汇业务的拓展力度，积极拓展售汇所带来的新增人民币存款。二是抓住存款活期化趋势，拓展各类低成本活期存款。叁是考虑到计算存贷比的存款口径可能有所扩大，积极争取更多稳定的同业存款。四是加强本外币、境内外、离在岸、对公对私、银行与子公司、存款业务与债券承销等各种形式的业务联动，带动存款增长。五是强化产物创新，进加强银行卡与网络、手机、电话等新兴支付渠道的对接，实现线上线下一体化，增加资金沉淀量。六是优化客户分层管理，统一各类客户信息，继续推进精准营销，努力夯实存款发展的客户基础。七是注重“开源吸存”，以资本市场脱媒资金、要素市场结算平台资金、政府机构财政事业资金、金融机构同业资金等为重要目标，拓宽资金吸纳源头和渠道。八是积极加强主动负债管理，优化负债结构，通过灵活的主动负债弥补存款稳定性下降的影响。九是切实加强存款成本控制。合理确定并动态调整不同存款的上浮或下浮幅度，优化贵罢笔定价机制对存款发展的引导作用。
优化贷款投向结构，提高贷款定价能力
未来商业银行应持续优化信贷投向结构，努力提高贷款定价能力。一是依托我国经济发展转型的总体部署，有序加大对城镇化、房地产、装备制造业、战略新兴产业、消费升级、科技创新、现代服务业、文化产业等领域的信贷投入力度，同时对一些传统夕阳产业及时退出。二是抓住中西部地区承接产业转移、基础设施投资仍有较大空间的机遇，将信贷资源适度向中西部地区倾斜。叁是有所为有所不为，以前瞻、战略的眼光看待小微公司贷款问题，进一步创新业务发展和风险管理的思路与方法，积极稳妥、精耕细作地发展好小微业务。四是谨慎实施贷款利率下浮政策，通过客户结构调整和深化搁础搁翱颁’工具的应用，努力稳定贷款定价水平，保持并提高贷款收益率。对银行议价能力弱，综合效益偏低的部分大型公司采取相对谨慎的态度，尽量降低利率下浮贷款的占比，减少为抢规模而放弃收益的现象。
创新零售业务模式，减少资本占用
近年来，随着我国居民财富的日益增长以及拉动内需政策的持续推出，居民财富管理、消费信贷、小公司融资等需求以较高的速度持续增长，为我国零售银行业务的发展提供了广阔的市场机会。相对于对公业务而言零售银行业务有两个特点：一是客户分布广泛，风险比较分散，零售银行资产质量明显好于传统的批发业务；二是资本占用较少，同样的资本占用可以推动更大规模的零售业务发展。根据相关的规定，商业银行的个人住房抵押贷款风险权重为50%，大大低于公司贷款100%的风险权重。因此零售业务能在风险较低的情况下为商业银行提供长期稳定的收入来源，有利于银行整体的可持续发展，因而成为国内商业银行战略转型的共同选择。
目前，国内零售银行建设虽取得了一定成效，但在一些业务的重点环节需要进一步创新增长模式，推进零售银行转型战略的实施。一是加快业务发展的基础建设，创新专业人才的培养模式，科学规划渠道分布，加快内部的信息技术建设，提高市场跟踪和信息处理的能力；二是稳步推进组织结构变革，在零售银行业务板块实行以条线为主的管理模式，以提升专业化的经营管理能力；叁是加大对高回报的私人银行领域的投入力度，培育稳定的优质客户群体；四是强化风险控制，提升信用风险管理保障水平，进一步提高零售业务资产质量。
突出重点加快中间业务发展，优化收入结构
中间业务占用的资本最少，长期以来是国际银行业发展较快的业务领域。目前我国商业银行中间业务收入虽然受到发展基础和收费环境等方面的限制，收入占比相对较低，但随着中间业务发展环境的不断改善，我国银行业中间业务增长的空间却非常巨大。我国商业银行应当进一步突出中间业务的战略地位，通过加大资源投入和考核的力度来着力提高业务收入的占比，以较少的资本消耗促进盈利能力的稳步提升。
目前，商业银行应当根据不同类型中间业务的特征，突出四个方面的发展重点，实现业务发展提速。一是顺应我国消费增速加快和比重提升的趋势，继续巩固支付结算和银行卡等传统业务收入稳步增长的态势；二是借助资本市场改革创新、市场积极性回升和直接融资扩容的契机，大力促进与金融市场相关的代理类业务和投资银行业务的增长，积极发展资产管理、产物代销、资金融通和存管托管等相关业务；叁是结合市场需求，推出适应不同风险需求的理财产物，进一步拓展理财业务收入；四是提升国际结算服务质量，创新贸易融资业务品种，近期抓住我国进出口总量企稳回升的有利时机，中长期则把握好人民币跨境贸易支付结算的机遇，进一步扩展国际业务收入来源；五是在基准利率持续基本稳定的情况下，可以适当增加对中期债券的投资。
加大综合经营力度，实现收入来源多元化
综合经营是国际金融业发展的重要趋势之一。国际经验表明，金融集团比单一化经营的银行具有明显的竞争优势。通过集团内部机构协同效应的发挥，以商业银行为主体的金融集团可以进一步为创新提供有利条件，构造出集体合力，取得市场竞争优势。尽管国际金融危机中一批开展混业经营的国际大型金融机构遭受重创，但事实证明其主要原因是涉及太多风险领域和杠杆率过高所致，没有充分的证据表明跨业经营产生了致命的风险。对中资商业银行来说，在金融脱媒发展、资本约束趋于强化以及客户多元化金融服务的需求日趋强烈的情况下，开展综合经营变得更为迫切，也更为现实。
随着市场格局和监管政策的变化，国内商业银行应当逐步推进综合经营向纵深发展，促使以银行为主体的集团收入趋向多元化。一是推动综合经营布局的广度在现有基础上进一步扩大，在证券、保险等重点领域取得突破；二是在完成机构布局的基础上，开展以发挥协同效应为目的的各种整合与重组；叁是进一步完善公司治理机制，逐步建立与综合经营相适应的全面、垂直、集中的风险管理体系。总的目标是使商业银行旗下的子公司在成为依托“母体”，成本集约，交叉销售便利的新利润增长点的同时，也成为“母体”拓宽业务领域、开展金融创新、优化收入结构、提高风险资产收益率的重要支撑；后者即所谓集团协同效应的意义更为重大。
重点推进存量改革，实现降本增效
为有效应对利率市场化和互联网金融等所带来的重大挑战，商业银行有必要坚持“战略链接”和“责权利”统一的原则，把改革推向深水区，提高业务经营、资源配置和绩效激励的效率。一是加快相关业务的事业部制和利润中心建设步伐，特别是要推动经营管理机制的切实转变，实施差异化、市场化的运作、管理和考核机制，调动其积极主动性，充分释放“改革红利”。二是强化条线运作管理功能，打造有上下贯通、利于战略传导和转型发展的机制。加强条线对人、财、物的管理权；积极稳妥地加强条线上级对下级的人员管理、资源配置、绩效考核话语权 。三是实施存量挖潜，向存量要资源、要效益。推动架构、人员、费用等存量资源的优化和释放，有效增加市场营销力量。四是健全加强板块内和板块间联动机制，提升业务发展和金融创新的效率。探索建立板块间联动机制，进一步优化信息沟通和反馈机制。探索建立条线之间的利益分配机制，对于涉及跨条线服务的客户和产物，合理设置分润规则，健全交叉销售和推荐业务的奖励机制。
在推进存量改革中，商业银行尤其应注意以战略为导向，建设降本增效的长效机制。一是实施战略性成本管理，从源头上把控成本。做任何重大的成本支出决策之前，首先以发展战略为准绳进行评判。二是完善有利于节约成本的激励机制。在信息不对称的情况下，应该建立更加激励相容的成本控制机制，让成本使用者（信息最充分的人）有动力去最高效地花钱。叁是对于成本投入要有“容忍度”、“宽限期”。允许有战略投入期，培育、呵护转型业务的“幼苗”开花结果。
推动业务创新，持续提升质服务量
在改革和转型过程中，商业银行还应积极创新思路、流程和技术，持续提升服务质量。一是优化各相关业务系统，整合客户信息，在系统掌握客户偏好的基础上为其提供一站式、定制化、增值型、推送式服务。二是加强与各类大型服务公司的合作，为客户提供交叉、互补式的服务，共同全面满足客户需求。叁是依托互联网、移动互联网渠道，深化信息技术应用，为客户提供更加贴身、便捷的服务。四是学习大卖场、连锁餐饮、电商平台等其他服务公司好的做法和经验，持续优化客户服务体验。五是持续梳理、动态优化关键服务链，消除服务断点，优化服务流程，提高服务效率。六是通过存量挖潜和持续培训，有效增加各类服务人员的数量、提升服务水平，有效、专业地引导客户和开展服务。
